O preço das ações da Micron dispara: a empresa procura lucrar com um mercado "faminto"

A cotação da Micron Technology subiu mais de 5% na terça-feira, devido à divulgação do plano da empresa de construir novas instalações de produção, com o objetivo de resolver a escassez de chips de memória. Embora esse aumento de capacidade não seja imediato, o momento do anúncio foi bem recebido pelos investidores.

Situação atual do mercado: Mercado NAND em “desespero” Na noite de segunda-feira, a Micron anunciou planos de construir uma fábrica avançada de wafers no seu parque em Singapura, dedicada à fabricação de NAND flash. O analista da Rosenblatt, Kevin Cassidy, afirmou em um relatório na terça-feira: “É evidente que o mercado de NAND está desesperadamente buscando mais oferta.”

O NAND flash tornou-se um componente central na operação de centros de dados para modelos de inteligência artificial (IA), ou seja, no processo de inferência. Este tipo de memória é não volátil, o que significa que pode armazenar dados mesmo com a energia desligada, sendo amplamente utilizado em unidades de armazenamento flash e smartphones.

Poder de precificação impulsionado pela escassez Há muito tempo, devido ao receio de excesso de oferta no mercado cíclico, os fornecedores de chips de memória relutam em aumentar a capacidade de produção. Atualmente, com a demanda muito acima da oferta, as empresas continuam a aumentar os preços. O mercado teme que um aumento rápido de capacidade possa enfraquecer esse poder de precificação e, em caso de reversão na demanda, levar a estoques excessivos.

O analista da Mizuho, Vijay Rakesh, destacou que, embora a demanda por NAND deva crescer mais de 20% até 2026, nenhuma nova capacidade será colocada em operação neste ano ou em 2027. Isso deixa espaço para os fabricantes de memória aumentarem significativamente os preços nos próximos dois anos. Ele prevê que, impulsionado pela demanda de servidores de IA, o preço anualizado do NAND subirá 330% neste ano e mais 50% em 2027.

Além disso, a nova arquitetura de armazenamento da plataforma Rubin da Nvidia, que visa melhorar a eficiência na inferência, também é vista como outro fator importante impulsionador da demanda por NAND. Com base nisso, Rakesh elevou o preço-alvo da Micron para 480 dólares, representando uma potencial valorização de 23% em relação ao fechamento de segunda-feira.

Plano de investimento de longo prazo A nova instalação da Micron deverá fornecer uma capacidade de 70 mil pés quadrados de salas limpas, com um investimento de 24 bilhões de dólares planejado para os próximos dez anos. A empresa afirmou que a produção de wafers de NAND deve começar no segundo semestre de 2028.

Após o anúncio, as ações de outros fabricantes de NAND — incluindo Sandisk, Kioxia do Japão, Samsung Electronics da Coreia do Sul e SK Hynix — também subiram na terça-feira.

O analista da Mizuho, Jordan Klein, afirmou que, em seus mais de vinte anos de carreira no setor de armazenamento, nunca viu o mercado entrar em uma “corrida de compras” como essa, motivada pelo anúncio de “aumento de capacidade” das empresas. Ele acrescentou que outros fabricantes de NAND podem seguir o exemplo da Micron, sob risco de perder participação de mercado e de ver os preços caírem após o aumento da produção dos concorrentes.