Trump “nomeou” o novo chefe do Federal Reserve, como a independência e a disputa pela redução das taxas irão moldar o futuro do mercado de criptomoedas?

Kevin Waugh, elogiado por Trump na plataforma social como “um dos maiores presidentes da história do Federal Reserve”, foi oficialmente nomeado como próximo presidente do Fed, enquanto o atual presidente Powell enfrenta uma investigação criminal devido a um projeto de renovação do edifício do banco central.
Trump anunciou na plataforma “Real Social”: “Nomeei Kevin Waugh como presidente do Conselho do Sistema de Reserva Federal. Conheço Kevin há muito tempo, e sem dúvida ele será um grande presidente do Fed, talvez o melhor de todos.”
Essa nomeação não foi repentina. Em 2017, Waugh competiu com Powell pela presidência do Fed, sendo que Powell saiu vitorioso. Desta vez, Trump optou por uma rota diferente.
Powell terminará seu mandato em maio deste ano, e nos últimos meses de seu mandato, enfrenta uma investigação criminal — relacionada à renovação do edifício do Fed, sendo acusado de possivelmente fazer declarações falsas ao Congresso sobre a escala do projeto.
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01 Confronto político
Uma grande peça política envolvendo a nomeação do presidente do Fed está ocorrendo em Washington. O mandato do atual presidente Jerome Powell termina em meados de maio, e a escolha de Trump quase sem surpresa recai sobre Kevin Waugh.
Waugh não é um outsider na política; ele tem conexões profundas com Trump. Seu sogro, Ronald Lauder, é herdeiro do grupo Estée Lauder e amigo de Trump há mais de 60 anos.
Essa relação já influenciou durante o primeiro mandato de Trump, quando Lauder sugeriu que Trump comprasse a Groenlândia, uma ideia que posteriormente se ampliou para uma questão internacional.
Powell não tem tido dias fáceis. Em janeiro, procuradores federais dos EUA iniciaram uma investigação criminal contra Powell, principalmente relacionada à renovação do edifício do Fed e se Powell fez declarações falsas ao Congresso sobre a escala do projeto.
Powell respondeu atribuindo a investigação ao fato de o Fed “não seguir a vontade do presidente” na definição das taxas de juros.

02 Waugh vence
O background e a trajetória de Waugh são considerados impressionantes no setor financeiro. Nascido em 1970, ele foi um dos mais jovens diretores do Fed na história, com uma carreira que atravessou os setores político, empresarial e acadêmico.
Ele começou sua carreira em Wall Street, trabalhando na Morgan Stanley de 1995 a 2002, rapidamente ascendendo a diretor executivo do departamento de fusões e aquisições. De 2002 a 2006, Waugh ingressou no governo de George W. Bush, atuando como assistente especial de política econômica do presidente.
A ligação de Waugh com o setor de ativos digitais é mais próxima do que muitos imaginam. Segundo a revista Barron’s, Waugh conhecia desde a época da universidade os investidores de Silicon Valley Peter Thiel e o venture capitalist Marc Andreessen.
Foi graças a esses dois que Waugh e seu parceiro Druckenmiller se envolveram inicialmente com investimentos em Bitcoin.
Comparação das posições de Waugh e Powell:
Política monetária
· Kevin Waugh: tradicionalmente hawkish, criticou políticas de afrouxamento quantitativo; nos últimos anos, passou a apoiar cortes nas taxas. Defende a redução do balanço patrimonial.
· Powell: considerado excessivamente cauteloso na redução das taxas, sendo criticado por Trump como “Senhor Tarde”.
Sobre criptomoedas
· Kevin Waugh: investidor inicial em Bitcoin; defende maior regulação, mas seu background mostra compreensão de ativos digitais.
· Powell: não há menção específica sobre sua posição em criptomoedas nas fontes de pesquisa.
Relacionamento com Trump
· Kevin Waugh: sogro é amigo de Trump; apoia as políticas tarifárias de Trump.
· Powell: nomeado por Trump, mas seu relacionamento se deteriorou; foi criticado publicamente por Trump.
Experiência em crises
· Kevin Waugh: atuou como contato do Fed com Wall Street durante a crise financeira de 2008.
· Powell: liderou o Fed durante o impacto econômico da pandemia.

03 Disputa pela independência
A independência do Federal Reserve enfrenta desafios sem precedentes. Powell, em uma coletiva de imprensa em 28 de janeiro, aconselhou claramente seu sucessor: “Não se envolva na política eleitoral. Não faça isso.”
Ele enfatizou que, se o banco central perder sua independência, será difícil recuperá-la.
Trump já deixou claro que deseja que seu próximo presidente do Fed consulte sua opinião ao definir as taxas de juros. Ele quer que a taxa de fundos federais seja reduzida para “1% ou até menos” em um ano, para ajudar o Tesouro dos EUA a reduzir os altos custos de financiamento da dívida pública.
Recentemente, Waugh mudou sua opinião sobre política comercial, passando a apoiar as tarifas de Trump. Ele também escreveu em sua coluna no Wall Street Journal: “A forte política de desregulamentação do governo Trump, se implementada, será uma medida anti-inflacionária.”

04 Perspectivas de mercado
Waugh enfrenta uma situação quase sem precedentes na história moderna. Ele precisa avaliar o impacto da reconfiguração do comércio global promovida por Trump, além de entender como a inteligência artificial pode alterar a produtividade e o mercado de trabalho.
O crescimento dos ativos digitais pode desestabilizar o sistema de regulação do setor bancário do Fed. Waugh pretende focar na reforma do portfólio de ativos de US$ 6,6 trilhões do Fed, considerando que esse tamanho é excessivo, propondo um novo acordo com o Tesouro para reduzir a influência do banco central no mercado monetário.
No que diz respeito à política monetária, Waugh demonstra alguma flexibilidade. Apesar de ter sido um forte opositor do afrouxamento quantitativo e manter uma postura hawkish, nos últimos anos passou a apoiar cortes nas taxas.
Ele também afirmou que o papel do Fed está se tornando cada vez mais amplo, com uma “deriva” das funções institucionais, devendo ser redirecionado para seu núcleo — manter a estabilidade de preços.

05 Batalha no Senado
A nomeação de Waugh ainda precisa ser aprovada pelo Senado, e esse processo pode não ser tranquilo. Os senadores republicanos Tom Tillis e Lisa Murkowski já prometeram se opor a qualquer nomeação do Fed feita por Trump, enquanto o Departamento de Justiça ainda investiga o Fed e Powell.
Tillis também usa sua posição no Comitê Bancário do Senado para possivelmente bloquear a aprovação do nome de Trump para o Fed.
O Supremo Tribunal está analisando um caso de Lisa Cook, membro do conselho do Fed, que processou Trump por tentar destituí-la. Se o tribunal decidir contra Cook, Trump poderá obter o poder de demitir membros do conselho do Fed e nomear substitutos alinhados a ele, dando-lhe controle sem precedentes sobre o banco central.
Na regulação de ativos digitais, Waugh tem defendido há anos uma maior supervisão de criptomoedas privadas, mas essa posição enfrenta forte resistência dentro do República. Essa postura contrasta com seu envolvimento inicial com Bitcoin.
Após o anúncio de sua nomeação, a reação do mercado foi notável. Em 12 de janeiro, quando Powell confirmou o recebimento de uma intimação do Departamento de Justiça, o índice do dólar caiu para 98,82, uma queda de mais de 0,3%.
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A nomeação de Waugh gerou grande atenção do mercado. Antes do anúncio, a previsão do Polymarket indicava uma probabilidade de 87% de sua nomeação.
O Bitcoin atingiu recentemente US$ 4601,38 por onça, atingindo uma nova máxima histórica. Isso se deve tanto ao aumento do sentimento de refúgio global quanto à forte correlação com o movimento do dólar.
Se Waugh acelerar a redução das taxas após sua posse, o dólar pode enfraquecer ainda mais, trazendo maior liquidez ao mercado de criptomoedas.