2026-2-3 Rebalanceamento de obrigações conversíveis em 3 de fevereiro de 2026

Investir é uma competição de popularidade; comprar no auge da popularidade é o mais perigoso, pois nesse momento todos os fatores favoráveis e opiniões já estão incorporados no preço, e não surgirão novos compradores.

O investimento mais seguro e com maior potencial de lucro é comprar quando ninguém gosta dele; com o tempo, se o ativo se tornar popular, o seu preço só pode seguir uma direção: subir!

Como a posição de obrigações conversíveis pessoais não é alta (abaixo de 45% do total de posições), planejo começar a ajustar lentamente a carteira,

Desempenho geral do mercado ontem:

No dia anterior, obrigações conversíveis caíram, ações A caíram, ações dos EUA subiram, FTSE A50 subiu…

O índice de obrigações conversíveis caiu de 2090 em 13 de fevereiro de 2023 para 1753 em 5 de fevereiro de 2024. Agora está em 2669, com mediana de 136,7, temperatura de 91,5 graus, 263 obrigações conversíveis acima de 130 yuans, 17 a menos que no dia anterior, representando 69,9%; 9 abaixo de 110 yuans, 2 a mais que no dia anterior, com preços atingindo mínimos de 0 e máximos de 7; em fevereiro, obrigações conversíveis verdes e vermelhas. O volume de negociações de obrigações conversíveis foi de 85 bilhões, 8,2 bilhões a menos que no dia anterior, com taxa de troca de 16,1%, caindo para 80 bilhões no primeiro dia. O índice de obrigações conversíveis caiu 70 pontos, para 2669 pontos, com preço médio de 160,2, 4 pontos abaixo do dia anterior, com uma margem de prêmio mediana de 33,3%, 0,1 a menos que ontem. As ações A negociaram 26.069 bilhões, 2.6 bilhões a menos que no dia anterior. Ontem, abriu em baixa, oscilou para baixo, com queda contínua, indo para sudeste, e finalmente uma grande queda, mantendo a temperatura do sentimento de obrigações conversíveis em nível elevado; com T fazendo T, mantendo a posição;

Influenciado pela forte queda de ouro e prata na sexta-feira à noite, o mercado A abriu em queda ontem, tentou se recuperar durante o dia, mas fracassou, e caiu significativamente no final; as obrigações conversíveis também ajustaram, mas ainda tiveram ganhos consideráveis a curto prazo, com necessidade de ajuste, sendo difícil manter a posição. Se a posição geral de obrigações conversíveis for inferior a 45%, será feita uma rotação forçada para manter a posição…

Ontem, Dongshi liderou com um aumento de 14,4%; a concentração de negociações de obrigações conversíveis diminuiu, com os cinco principais ativos representando de 18,5% para 16,7% do volume total de negociações de obrigações conversíveis, com o maior volume de uma única negociação de 32 bilhões; a maioria dos ativos teve aumento de atividade, com o número de ativos com volume inferior a 10 milhões de yuan passando de 1 para 1; representando 0,3% do mercado, com o valor mínimo passando de 9,55 milhões para 9,5 milhões de yuan…

Informações relacionadas às obrigações conversíveis e ao mercado de hoje:

Meno, revisão final, Shang Tai Obrigações: listada em 5 de fevereiro; Hua An Obrigações: último dia de negociação antes do vencimento: 6 de março de 2026; Haitan Obrigações, subscrição em 5 de fevereiro…

Baichuan Changyin: acionista controlador e seus acionistas concertados planejam transferir 10% das ações; Foster investiu 25 milhões de yuans em fundos de private equity; Jincheng Xin assinou contrato de 2,02 bilhões de yuans; Oppe, classificação AA-, com atenção negativa…

Hoje, Feng 21, Yaoji, Weixin, Yanpai, a satisfação pode ocorrer em um dia; hoje, Huitian, Honglu, a satisfação pode ocorrer em um dia, potencialmente acionando uma revisão para baixo.

Hoje, 0 novas emissões de dívidas, 0 novas subscrições de ações, 0 subscrições de obrigações conversíveis. Foco de hoje: se as obrigações conversíveis podem se ajustar para estabilizar, etc.

As obrigações conversíveis ajustaram-se por 3 dias consecutivos, hoje o foco é verificar se podem se estabilizar; sem outras tendências, atenção contínua; atenção a produtos de alta anterior como Yirui, Haibo, Shanshi, Qiangli, etc…

Resumo das informações:
1: Os mercados financeiros da Ásia-Pacífico enfrentaram uma “Segunda-feira negra”, com quedas generalizadas…
3: Expectativa de tópicos quentes: equipamentos de rede elétrica (Jin05, Jingda, Huachen, Jiazhe, Yubang), fotovoltaico espacial (Shuangliang, Fu22, Aowei, Dier, Reike, Tian23, Yubang, Long22), aplicações de IA (Xinzhi, Dingjie, Shengxun, Jizhi, Runda, Guanzhong, Yaoji, Kelun, Sit, Pulian), interfaces cérebro-máquina (Saili, Jiahe, Shengxun, Lepu2, Baolai, Fengyu), espaço comercial (Guanglian, Zai22, Huatí, Shenyu, Mengsheng, Hangyu); IA no lado do dispositivo (Fuxin, Chao Sheng, Jiahe, Chun23), chips (Liyang, Maolai, Luyi, Huicheng, Jingrui2, Anji, Yanggu); fotopolímeros (Jingrui2, Huate, Huamao, Qiangli); além disso, conceitos como robôs humanoides continuam em atenção…

Ontem, as obrigações conversíveis abriram em baixa e oscilaram bastante, com aumento no volume de negociações; hoje, espera-se uma queda moderada; há oportunidades de especulação; os preços e as taxas de prêmio das obrigações conversíveis estão ambos bastante altos, com T fazendo T…

A seguir, a seleção de obrigações na semana passada (registro pessoal, não como recomendação de investimento): devido ao alto mediana, ajustei os critérios de seleção! A qualidade geral melhorou em relação à semana anterior, considerando a capacidade de volatilidade, claro, mantendo a visão otimista para o mercado, e ainda planejando manter parte da carteira de obrigações conversíveis, escolhendo ativos de preço relativamente baixo, de menor capitalização, com foco em conceitos ricos e ativos ativos, pensando em uma alocação diversificada, não como recomendação de posição única:

1: Obrigações de microcapitalização em torno de 130 yuans (até 3 bilhões) podem ser incluídas na lista:
Jiali, Silk Road…

2: Obrigações de microcapitalização entre 150 yuans e 2 bilhões, com pouca volatilidade para baixo, capazes de impulsionar o prêmio, limite superior alto, com pouca retração, excluindo possíveis resgates forçados recentes:
Ailu, Haibo…

3: Ativos de baixo preço e baixo prêmio, com preço em torno de 145 yuans, prêmio de cerca de 30, com duração de 0,5 a 5,5 anos, bons para estratégias de ondas:

Hongbo, Wantian, Jinpu, Qiangli, Wanshun2, Chao Sheng, Yong22, Xingqiu, Shuyu, Changhai, Yirui, Shanshi…

4: Ativos de baixo preço e com potencial de avanço, em torno de 150 yuans, garantindo uma relação de risco-retorno, até 5 bilhões de volume, prêmio de cerca de 20:

Hengfeng, Fengshan…

5: Ativos de ataque puro, com taxa de prêmio de cerca de 15, preço em torno de 160, escala de 400 milhões, excluindo possíveis resgates forçados em 2 semanas:
Nenhum…

6: Ativos de defesa pura, com taxa de prêmio não muito alta, cerca de 70%, não dependentes totalmente de revisões para baixo, com volume até 1 bilhão de yuan, rendimento de aproximadamente -2, com conceitos diversos:

Zhibang, Gongtong, Kesi, Baichang, Xineng, Qiaoyin…

7: Ativos de atenção pessoal, relativamente ativos, com conceitos variados, preços acessíveis, com alguma elasticidade, geralmente em torno de 145 yuans…

Kelan, Shanshi, Lihe, Hangxin, Haibo, Jintian, Jiali, Hongwei, Lantian…

8: Ativos de natureza de dívida, para quem não quer manter posições vazias…
Shenhao, Fuhan, Bain, Xiangjia, Kangyi, Lizhi, Yuxing, Zhejian…

Diante do forte resgate e pressão de baixa atual, o limite superior é limitado, portanto, é melhor evitar ativos muito caros…

A estratégia geral é não aprofundar, não concentrar, fazer uma alocação ampla, aproveitar a volatilidade, modo “caça às toupeiras”, usando amplitude ao invés de profundidade, ao mesmo tempo protegendo-se contra riscos, buscando retorno médio, podendo usar ordens condicionais e ordens em grade, aproveitando ao máximo as oscilações, sem recomendar posições únicas. Todas as seleções de obrigações conversíveis são uso de resumo pessoal, não recomendação de investimento; investir envolve riscos, agir com cautela ao entrar.

Ao fazer obrigações conversíveis, não perder a essência; atualmente, as obrigações conversíveis são muito boas para investidores individuais, pois o investimento em obrigações conversíveis é uma maratona, é importante seguir o caminho correto, afastar-se de especulações, essa é a verdade e a causa e efeito, todas as ações são como sonhos, ilusões, como orvalho ou relâmpagos, deve-se observar assim, sem apego, e assim gerar a mente; gotas de água, embora pequenas, podem encher um grande recipiente…