Contabilização de Ações de 2026: Por que Wall Street prevê fortes recuos para os líderes de IA e chips

Dois dos melhores desempenhos do ano passado enfrentam uma reversão acentuada em 2026, de acordo com analistas proeminentes de Wall Street. A Palantir Technologies e a Intel tiveram retornos impressionantes em 2025 — mais 145% e 84%, respetivamente — mas esse desempenho superior pode não continuar. Um analista do RBC Capital estabeleceu um preço-alvo de $50 na Palantir, implicando uma queda de 70% em relação aos níveis atuais perto de $171. Entretanto, o caso pessimista da Morgan Stanley para a Intel aponta para $19 por ação, representando uma queda de 60% em relação a cerca de $47. Essas previsões pintam um quadro preocupante para os investidores que entraram durante a recuperação do ano passado.

O pessimismo centra-se nos fundamentos, e não apenas no sentimento do mercado. Ambas as empresas enfrentam desafios estruturais que dificultam a defesa de suas avaliações atuais rumo a 2026.

Desconexão na Valorização da Palantir em 2026

A Palantir desenvolve software de inteligência artificial para governos e empresas que procuram processar conjuntos de dados massivos. Embora o segmento comercial nos EUA tenha mostrado um forte impulso de crescimento, a avaliação das ações atingiu territórios perigosos. Com uma relação de aproximadamente 169 vezes os lucros projetados para os próximos 12 meses, a Palantir exige uma trajetória de crescimento quase impossível para justificar esses preços em 2026.

A matemática simplesmente não funciona. Para justificar remotamente as avaliações atuais, a Palantir precisaria sustentar um crescimento de três dígitos percentuais durante anos — um cenário que a maioria dos analistas considera irrealista. Mesmo os gigantes tecnológicos de crescimento mais rápido do mundo negociam a múltiplos muito mais razoáveis. A diferença entre o que o mercado está precificando e o que a empresa pode realisticamente entregar representa o risco principal para 2026.

Desvantagem na Fabricação da Intel ameaça o desempenho em 2026

A recuperação da Intel em 2025 refletiu o otimismo dos investidores em relação à demanda impulsionada por inteligência artificial por chips para data centers. No entanto, essa recuperação mascara um problema mais profundo: a Intel continua a perder terreno na batalha crítica pela supremacia na fabricação de chips.

A empresa fica significativamente atrás da Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) em tecnologia de processos, rendimentos e eficiência de produção. Enquanto a TSMC construiu uma vantagem competitiva inabalável através de expertise comprovada e escala, a Intel enfrenta atrasos na fabricação, estouros de custos e menores rendimentos de chips. Grandes clientes preferem cada vez mais a confiabilidade da TSMC. Para que a Intel recupere credibilidade em 2026, precisaria alcançar paridade com a Samsung — o que é uma tarefa monumental — e mostrar que pode competir em pé de igualdade. O progresso atual sugere que essa virada ainda está distante, criando riscos de baixa para os acionistas que apostam numa recuperação sustentada.

Perspectiva para 2026: Separação entre Premium e Valor

A divergência entre a Palantir e a Intel ilumina uma tendência mais ampla para 2026: o mercado está começando a discriminar entre avaliações de prêmio justificadas e injustificadas. Empresas com vantagens competitivas reais e crescimento sustentável podem comandar múltiplos elevados. Aqueles que vivem de hype sem fundamentos correspondentes enfrentam risco de correção.

Para os investidores que detêm essas posições, os avisos dos analistas sugerem que uma verificação da realidade para 2026 pode estar chegando. Se os preços realmente atingirão esses alvos depende de quão rapidamente cada empresa pode demonstrar progresso em seus principais desafios — sustentabilidade do crescimento para a Palantir e capacidade de fabricação para a Intel. Até lá, a cautela parece recomendada.