#JaneStreet10AMSellOff

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O Fenómeno de Venda às 10h da Jane Street – Mudança na Microestrutura e a Ação de Preço Atual do Bitcoin
O Padrão Intradiário que Definiu o Trading de Cripto por Meses
Durante um período prolongado, o Bitcoin e as principais altcoins exibiram um comportamento notavelmente consistente na sessão dos EUA: rallies iniciais que ganhavam impulso nos primeiros 30–60 minutos após a abertura das ações às 9h30 ET, frequentemente atingindo o pico antes de enfrentar uma pressão de venda aguda e repetível por volta das 10h00, horário do leste. Isso ficou amplamente conhecido nos círculos de trading como o "Fenómeno de Venda às 10h da Jane Street", atribuído por muitos a fluxos sistemáticos da Jane Street — uma grande firma de trading proprietária e provedora de liquidez ativa em ETFs de Bitcoin à vista, como participante autorizado.
Principais Drivers de Microestrutura por Trás da Janela das 10h
Estabelecimento de faixa após as 9h30 cria uma absorção inicial de volatilidade.
Posicionamentos noturnos e globais se desfezem em grande parte até o meio da manhã.
Algoritmos institucionais, formadores de mercado e fluxos de criação/redenção de ETFs se reequilibram assim que o ruído de abertura diminui.
Os picos de momentum frequentemente se alinham aqui, preparando o cenário para hedge, realização de lucros ou ajustes de livro.
O padrão apresentava sinais clássicos: máximos locais marcados cedo, seguido de afinamento de bids, picos de volume na oferta e rejeição rápida. Tornou-se tão confiável que estratégias evoluíram ao seu redor — fade na hora, entradas após o dump ou posicionamento preciso de stops. A expectativa tornou-o semi-autossustentável, amplificando o movimento através de algoritmos posicionados e capital impulsionado por narrativas.
Papel em destaque da Jane Street
Como uma trader proprietária de alta frequência e participante de ETFs (notavelmente para produtos como o IBIT da BlackRock), a escala da Jane Street e a divulgação limitada em tempo real convidaram à especulação. Teorias da comunidade apontavam para hedge de ETFs ou vendas sistemáticas explicando os dumps — nenhum dado de fluxo conclusivo os identificou definitivamente, mas a consistência observável manteve a abreviação viva.
A Disrupção: Notícia de Processo e Reação Imediata do Mercado
O administrador da falência da Terraform Labs entrou com uma ação por uso de informação privilegiada contra a Jane Street no final de fevereiro de 2026 (por volta de 23 de fevereiro), alegando uso indevido de informações não públicas durante os eventos Terra/LUNA de 2022. Quase coincidentemente, a pressão de 10h desapareceu a partir de 25–27 de fevereiro. A força na sessão matinal persistiu durante a hora sem reversão em vários dias — o Bitcoin manteve ou subiu onde os dumps anteriores o tinham limitado.
Após o processo, o BTC viu um alívio de curto prazo notável: uma recuperação acentuada de cerca de +10% nas sessões imediatamente seguintes (rompendo em direção a $68k–$69k faixas brevemente), com liquidações atingindo shorts com força. A correlação alimentou debates intensos — coincidência, mudança comportamental sob escrutínio ou ajustes nos algoritmos?
Preço do Bitcoin Agora – Contexto de 28 de fevereiro de 2026
Até hoje (final de 28 de fevereiro de 2026), o Bitcoin recuou significativamente na sessão de fim de semana. Depois de flertar com $70.000 no início da semana (tocando brevemente perto desse nível no meio da semana), o BTC recuou para a zona dos meados de $65.000 — negociando em torno de $65.500–$65.900 nas principais exchanges (por exemplo, ~$65.795 nos dados do Yahoo Finance, ~$65.536–$65.790 relatados em atualizações em tempo real, com algumas cotações abaixo de $65.000 intradiariamente).
Isso representa uma queda de cerca de 3–4% nas últimas 24 horas, apagando grande parte do rebound pós-processo e empurrando-o de volta para a faixa mais ampla de $60k–$70k consolidação que ocupa desde as quedas do início de fevereiro. O sentimento de risco mais amplo (ligado às ações dos EUA e à reprecificação macro) parece ser o principal motor agora, sobrepondo-se à narrativa anterior de microestrutura.
A janela das 10h continua sendo um ponto de liquidez estrutural — mas sem o antigo dump previsível, a volatilidade intradiária mudou: menos vendas mecânicas, mais resposta orgânica de fluxo. Se isso "liberta" o potencial de alta (removendo um limite percebido) ou simplesmente revela outras pressões (como fluxos líquidos de ETFs se tornando neutros/negativos), essa é a questão ao vivo.
Principais Conclusões
Narrativas sobre grandes players podem impulsionar posições reais até que choques externos (processos, escrutínio) os quebrem.
Liquidez específica de tempo e fluxos institucionais são forças poderosas no cripto.
Integração com Wall Street significa que ondas legais/regulatórias atingem a preço rapidamente.
Correlação não é causalidade — o padrão quebrou, o BTC subiu brevemente, mas o macro assumiu o controle para a recuo atual.
O regime parece estar redefinido: já não há piso/teto garantido às 10h. Os traders que se adaptam agora focam em faixas mais amplas, dados de fluxo de ETFs e catalisadores macro em vez de padrões de uma hora.