A urgência de corte da taxa do Fed diminui à medida que um relatório de emprego mais forte redefine as perspetivas de política

De acordo com uma análise recente da UBS Global Wealth Management, a urgência em relação aos cortes de juros do Federal Reserve diminuiu, apesar dos dados de emprego de janeiro terem superado as expectativas. Embora o relatório de empregos não agrícolas tenha superado as previsões, o argumento fundamental para reduções de taxa permanece intacto, com o Fed mantendo sua trajetória de flexibilização de política até 2025.

Dados de Emprego Não Desaceleram a Narrativa de Corte de Juros

O relatório robusto de empregos inicialmente parecia complicar a história do corte de juros, mas os economistas da UBS, liderados pelo Diretor de Investimentos Mark Haefele, argumentam que os dados de inflação que chegam ainda devem apoiar o cenário base do banco central. A instituição espera que o Federal Reserve corte as taxas em 25 pontos base em junho e setembro, criando um ambiente favorável para ações, títulos e metais preciosos.

A principal conclusão é que uma leitura forte de emprego não derruba a tendência de desinflação de longo prazo. As expectativas de queda na inflação dos EUA nos próximos meses devem fornecer justificativa suficiente para o Fed prosseguir com suas reduções planejadas, mesmo que a urgência imediata tenha diminuído em relação às expectativas anteriores.

Mercado Reajusta Expectativas de Corte de Juros

Dados da Bolsa de Valores de Londres revelam como os mercados financeiros ajustaram suas posições. Após o lançamento do relatório de empregos, os mercados de dinheiro reduziram sua previsão de cortes totais do Federal Reserve em 2025 de aproximadamente 60 pontos base para cerca de 50 pontos base. Essa reprecificação também atrasou as expectativas do mercado para o próximo corte de juros, que agora aponta para julho, em vez de junho, como anteriormente previsto.

Esse recalibramento reflete uma mudança sutil: os investidores reconhecem que o Fed cortará as taxas, mas a urgência imediata diminuiu, sugerindo uma abordagem mais moderada e gradual para a normalização da política do que os mercados haviam precificado há poucas semanas.