O que os hedge funds de criptomoedas fazem de diferente dos investidores particulares

Durante muito tempo, investir em criptomoedas parecia relativamente simples: comprar um ativo promissor e esperar que o mercado fizesse o resto.

Essa abordagem, muitas vezes chamada de buy & hold, permitiu a muitos investidores obter desempenhos espetaculares, especialmente durante os ciclos de alta de 2017 ou de 2020-2021.

Mas à medida que o mercado de criptomoedas amadurece, uma realidade torna-se cada vez mais clara: os atores profissionais não gerenciam suas carteiras da mesma forma que a maioria dos investidores particulares.

Os hedge funds especializados em ativos digitais frequentemente utilizam abordagens muito mais estruturadas, visando não apenas o desempenho, mas também a estabilidade da trajetória ao longo do tempo.

Compreender essas diferenças ajuda a entender melhor como evolui hoje o investimento em criptomoedas.

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A abordagem clássica dos investidores particulares
A grande maioria dos investidores em criptomoedas utiliza uma estratégia relativamente simples: comprar um ativo que consideram promissor, mantê-lo por vários meses ou anos, e esperar que o mercado entre em um ciclo de alta.

Essa abordagem tem uma lógica evidente: a longo prazo, os principais criptoativos passaram por fases de crescimento extremamente rápidas. O Bitcoin passou de menos de 1 000 $ em 2017 para mais de 60 000 $ em 2021; o Ethereum foi multiplicado por mais de 40 no mesmo período.

No entanto, essa estratégia depende de um elemento central: a direção do mercado. Ou seja, o desempenho depende principalmente do fato de o mercado estar em uma fase de alta.

Quando o mercado se torna mais complexo ( fases laterais prolongadas, volatilidade irregular, correções rápidas ), essa dependência direcional pode tornar a trajetória da carteira muito mais errática.

O objetivo diferente dos hedge funds
Os hedge funds de criptomoedas frequentemente têm um objetivo ligeiramente diferente. Claro, eles também buscam gerar desempenho. Mas sua prioridade geralmente é estabilizar a trajetória de retorno.

Por quê? Porque seus investidores, sejam fundos institucionais, family offices ou grandes fortunas, muitas vezes estão menos interessados em ganhos explosivos pontuais do que em um desempenho mais regular.

Para alcançar isso, muitos fundos utilizam abordagens chamadas de market neutral ou semi-neutras. Essas estratégias buscam reduzir a dependência do movimento global do mercado, a fim de gerar retorno em diferentes ambientes.