10 factos que fazem a IA parecer uma bolha ↓

1️⃣ 95% dos pilotos de IA empresarial não geraram impacto de lucro mensurável.
$30-40B gastos em mais de 300 iniciativas sem resultados concretos. (MIT, 2025)
2️⃣ $650-700B em capex de IA planeados para 2026 por Alphabet, Amazon, Meta e Microsoft sozinhos.
Semelhante às sobreconstruções de telecomunicações que precederam o crash das dot-com.
3️⃣ 75% dos retornos do S&P 500, 80% do crescimento dos lucros e 90% dos investimentos de capital impulsionados por ações de IA desde o lançamento do ChatGPT.
Esse nível de concentração não era visto desde o final dos anos 90.
4️⃣ Compromisso da Oracle com a nuvem da OpenAI. Investimento da OpenAI pela Nvidia.
Mega-negócios circulares inflacionando avaliações sem fluxo de caixa real por trás.
5️⃣ Múltiplos de receita de 25-35x para empresas de IA, com rentabilidade limitada.
Da última vez que os múltiplos estavam tão desconectados dos fundamentos, o resultado não foi bom.
6️⃣ 90% das empresas não reportam ganhos de produtividade significativos com IA.
Alucinações, supervisão constante e fadiga de IA estão desacelerando a adoção. $300B NBER$100B
7️⃣ Aumento da dívida para financiar infraestrutura de IA, sem retornos rápidos à vista.
A Moody's alerta que o capex está pressionando os orçamentos mais rápido do que os retornos podem se materializar.
8️⃣ $2,52T em gastos globais com IA previstos para 2026, impulsionados por um punhado de mega-cap.
Se a adoção não acompanhar a infraestrutura, a economia desmorona. (Gartner)
9️⃣ Cada grande onda tecnológica seguiu o mesmo padrão: hype, superinvestimento, euforia, correção.
Ferrovias na década de 1840. Internet nos anos 1990. A IA está seguindo o mesmo padrão.
1️⃣ 0️⃣ Mais de $1T apagados de ações de software em dias após a mudança de sentimento em relação à IA em fevereiro de 2026.