Nos últimos seis meses, analisando a situação, estratégias verdadeiramente capazes de manter um desempenho estável durante as transições de alta/baixa do mercado são extremamente raras.

Cada vez mais, tenho a convicção de que quando o mercado está mal, o que todos realmente competem no final não é por "histórias", mas por controlo de drawdown, gestão de liquidez e capacidade de sobrevivência da equipa.

Desde 2025, o desempenho geral da cripto não tem sido forte, e muitas estratégias quantitativas, especialmente CTA, estão a passar por dificuldades.

Mas precisamente por isso, as equipas que conseguem sobreviver a longo prazo e continuam a iterar constantemente, merecem realmente ser analisadas com seriedade. Em mercados em baixa, a estabilidade em si é alpha.