Apenas olhando para os padrões de procura que estavam a crescer até meados de 2025, e é interessante como os sinais na cadeia estavam a alinhar-se. O Bitcoin estava a ver aproximadamente 62.000 BTC em acumulação mensal naquela altura, o que historicamente apareceu logo antes de grandes rallies em ciclos anteriores. Os whales e os fluxos de ETF eram definitivamente a história - grandes detentores estavam a acumular a um ritmo que não se via desde 2024, enquanto os ETFs spot já tinham capturado mais de 200K BTC no trimestre anterior. As modelos de previsão do preço do bitcoin para 2025 apontavam para alguns níveis-chave. Os traders estavam a observar uma quebra acima de 116K como o limiar crítico que iria transformar o mercado em modo de alta total, com avaliações potenciais entre 160K e 200K a serem discutidas para esse período. O Índice de Pontuação de Bull estava a oscilar naquela zona ideal entre 40-50, que historicamente marcava o limite antes de movimentos explosivos. O que é louco é como a configuração parecia semelhante ao início do Q4 de 2024 - mesmas métricas de procura a fortalecer, posicionamento semelhante. A questão naquela altura era se veríamos uma repetição daquele padrão em que o preço subiu de cerca de 70K até 100K. Olhando agora com o BTC a negociar em torno dos níveis atuais, esses fundamentos na cadeia estavam definitivamente a captar algo real sobre a fase de acumulação. Os indicadores de ciclo que sugeriam um impulso no final do ano baseavam-se em dados sólidos de procura, mesmo que os objetivos de preço exatos acabassem por ser um daqueles cenários ambiciosos de previsão do preço do bitcoin que os mercados sempre debatem.