Por isso, acabei de descobrir algo interessante sobre como o grande dinheiro está a movimentar-se neste momento. Chase Coleman III, que gere a Tiger Global Management - sabes, um dos primeiros "tiger cubs" do lendário hedge fund de Julian Robertson - acabou de aumentar massivamente a sua posição na Amazon. Estamos a falar de 4 milhões de ações adicionadas, tornando-a a sua quarta maior posição. E, honestamente, o timing vale a pena ser observado.

Chase Coleman não é exatamente um nome conhecido como alguns outros bilionários, mas nos círculos de fundos de hedge ele é basicamente uma realeza. O seu fundo gere mais de 34 mil milhões em valores mobiliários, por isso, quando alguém como ele faz um movimento, geralmente indica algo sobre onde o dinheiro inteligente vê valor.

Aqui está o que chamou a minha atenção: a avaliação da Amazon mudou completamente em relação a há três anos atrás. Durante a era da pandemia, a ação estava absolutamente insana - a negociar a 110x lucros, ainda mais cara do que a Tesla na altura. A empresa tinha inflado a sua rede de armazéns e entregas durante os confinamentos e de repente tinha capacidade de sobra. Também registaram uma perda de papel de 12,7 mil milhões na sua participação na Rivian. Assim, a ação foi esmagada em 2022, caindo quase 50%.

Mas aqui está o ponto - enquanto o preço da ação caía, a Amazon estava a corrigir o seu negócio. O lucro líquido subiu mais de 500% para atingir 70,6 mil milhões. Agora, o rácio P/E está em 34x, o que é muito mais razoável. E é aparentemente isso que chamou a atenção de Chase Coleman.

Para uma empresa avaliada em 2,4 trilhões, os números de crescimento ainda são bastante impressionantes. No último trimestre, tiveram um crescimento de 13% nas vendas líquidas, com a AWS a crescer especificamente 17,5%. Este negócio de cloud é o verdadeiro gerador de dinheiro - representa apenas 18,4% do total de receitas, mas responde por mais da metade de todos os lucros. A AWS continua a fechar grandes novos contratos também, seja com a Adobe, Uber, PepsiCo ou Airbnb.

O que é interessante é quão grande ainda é o espaço de crescimento da Amazon. O comércio eletrónico representa apenas cerca de 15,5% das vendas retalhistas nos EUA, portanto há um enorme potencial de expansão. E a AWS continua a lançar novas ferramentas a cada trimestre - acabaram de lançar coisas como Kiro e Strands Agents, que facilitam aos desenvolvedores a construção de aplicações.

Chase Coleman parece apostar que o tamanho e a escala da Amazon vão continuar a impulsionar a inovação e ganhos de eficiência. O preço da ação caiu ligeiramente, o que aparentemente foi suficientemente atrativo para ele reforçar a sua posição. Se um gestor de fundo de hedge com esse histórico está a acumular ações, vale a pena levar a sério. Mesmo que não gere biliões como ele.