Acabei de perceber que muitas pessoas realmente não entendem como funcionam as opções de compra no dinheiro, e honestamente vale a pena explicar porque esta é uma forma legítima de aumentar os seus retornos se souber o que está a fazer.

Então aqui estão os mecanismos básicos: uma opção de compra é basicamente um contrato que lhe dá o direito de comprar algo a um preço fixo (o preço de exercício) antes de uma determinada data. Você paga um prémio antecipadamente por esse direito. Bastante simples. A verdadeira magia acontece quando o preço de mercado sobe acima do seu preço de exercício - aí é que a sua opção de compra no dinheiro se torna lucrativa. Você está essencialmente a garantir a possibilidade de comprar a um preço mais baixo do que o que o mercado está a negociar.

Agora, as opções de compra profundamente no dinheiro são aquelas em que o preço de exercício está muito abaixo do preço real do ativo. Como, significativamente abaixo. É aqui que as coisas ficam interessantes porque estas opções têm um valor intrínseco sério incorporado. Não estão a apostar na volatilidade - já são vencedoras. Quanto mais no dinheiro a sua opção de compra estiver, mais de perto ela acompanha o preço real do ativo. Isso é realmente importante se estiver a tentar prever o que vai acontecer a seguir.

Por que gostaria disto? Algumas razões. Primeiro, as opções de compra profundamente no dinheiro movem-se de forma mais previsível com o ativo subjacente, uma vez que já são lucrativas. Menos ruído, menos decaimento do tempo a consumir o seu valor. Segundo, você consegue alavancagem - pode controlar muito mais ações com menos capital do que se comprasse o ativo diretamente. Isso é poderoso se estiver otimista e quiser amplificar os seus ganhos.

Mas, obviamente, há uma desvantagem. O prémio que paga por uma opção de compra no dinheiro já é caro porque ela já está em lucro. Precisa de um movimento maior só para atingir o ponto de equilíbrio do que pagou. E sim, se o mercado ficar lateral ou contra si, perde esse prémio inteiro. Estas opções não são isentas de risco só porque estão profundamente no dinheiro.

A verdadeira habilidade está em saber quando a estabilidade de uma configuração de opção de compra no dinheiro faz sentido para a sua carteira, versus quando está a pagar demais por segurança. É uma ferramenta que funciona muito bem em certas condições de mercado - quando quer exposição sem o compromisso de capital total e está disposto a trocar algum potencial de subida por menor risco de volatilidade.

Vale a pena pensar nisso se estiver a tentar tornar-se mais sofisticado na forma como se posiciona no mercado.