Acabei de analisar os dados mais recentes do mercado de jogos e está bastante revelador para os investidores em jogos móveis neste momento. Os números mostram que os jogos móveis arrecadaram quase 97,6 bilhões de dólares americanos no ano passado, o que representa mais da metade do mercado global de jogos, avaliado em 177,9 bilhões de dólares. O que chamou minha atenção é que, apesar de atingir a maturidade do mercado, os jogos móveis ainda tiveram um crescimento de 2,8%—superando os segmentos de consoles e PC. Esse é o tipo de resiliência que faz você se perguntar onde estão escondidas as verdadeiras oportunidades.

A parte interessante é a divisão regional. América do Norte e Europa são as que impulsionam o ritmo, recuperando-se com lançamentos sólidos e múltiplas fontes de receita. E aqui vai algo que vale a pena notar: a App Store da iOS arrecadou quase 3,83 bilhões de dólares apenas com aplicativos de jogos em 2024, o que equivale a aproximadamente 37% de toda a receita deles. Ainda assim, o Android domina em números de downloads puros, com 75% de todos os downloads de jogos móveis. Essa diferença entre monetização e volume conta uma história interessante.

Para investidores em jogos móveis que querem obter uma exposição real a esse setor, tenho acompanhado os principais players e suas posições. A Roblox tem se destacado com mais de 97,8 milhões de usuários ativos diários no início de 2025—um aumento de 26% em relação ao ano anterior. O modelo free-to-play baseado na moeda virtual (Robux) claramente está ressoando, especialmente com o público mais jovem. Os jogos de RPG da plataforma, como Brookhaven e Blox Fruits, estão gerando um engajamento sério.

Depois, há a Take-Two, que possui um portfólio enorme através de suas várias labels. A maioria das pessoas pensa nelas como um gigante dos consoles por causa de GTA e Red Dead, mas a aquisição da Zynga por 12,7 bilhões de dólares em 2022 foi uma jogada importante no mercado móvel. Empires & Puzzles gerava cerca de US$$147 milhão anualmente, mostrando o quão séria pode ser a monetização nesse espaço.

A Electronic Arts é outra que fez uma mudança estratégica. Eles acabaram de anunciar uma parceria com a Flexion para distribuir jogos móveis na Amazon Appstore, Samsung Galaxy Store e outras plataformas em 2025. Isso é um sinal claro de que estão reforçando sua infraestrutura móvel. A Tencent, por sua vez, está aproveitando sua franquia League of Legends com vários títulos móveis—Wild Rift, Team Fight Tactics e Legends of Runeterra—além do PUBG Mobile, o que mostra o potencial de monetização multiplataforma.

A Unity Software é interessante porque não é uma editora de jogos, mas o motor que alimenta muitos desses sucessos. Among Us e Pokémon Go rodam na sua plataforma. Mesmo com pequenas quedas de receita no ano passado, eles continuam sendo a espinha dorsal do desenvolvimento de jogos móveis.

Os nomes menores também merecem atenção. A Playtika acabou de reportar uma receita trimestral recorde de mais de US$$700 milhão no primeiro trimestre de 2025, um aumento de 8,4% em relação ao ano anterior, após adquirir a SuperPlay por US$$700 milhão. A PLAYSTUDIOS está criando um nicho com seu modelo baseado em recompensas, mirando uma receita de mais de US$ 250-270 milhões em 2025. E a Motorsport Games conseguiu recentemente um investimento de US$ 2,5 milhões em VR, sinalizando que jogos imersivos estão se tornando um verdadeiro motor de receita.

O que isso me mostra é que os jogos móveis não estão apenas crescendo—estão se diversificando. Você tem modelos free-to-play, serviços de assinatura, parcerias de marca, integrações de VR e monetização multiplataforma acontecendo simultaneamente. Para os investidores em jogos móveis, o verdadeiro jogo não é escolher vencedores; é entender qual modelo de negócio dominará o próximo ciclo. O mercado claramente amadureceu, mas a consolidação e a inovação que estão acontecendo agora sugerem que ainda estamos nos primeiros innings da fase de extração de valor real.