Tenho observado a volatilidade do mercado recentemente e percebi algo que vale a pena partilhar sobre estratégias de proteção de carteira. O início de 2024 foi difícil para as ações dos EUA — o S&P 500 teve a sua maior sequência de perdas em mais de dois meses, e o Nasdaq também não parecia muito melhor. O que chamou a minha atenção foi como os investidores começaram a mudar-se para ETFs de baixo risco, em vez de perseguir altos retornos.

O Federal Reserve estava a arrastar os pés nas reduções de taxas, a inflação parecia controlada, mas a economia mostrava fissuras. Os dados de manufatura decepcionaram, a Apple estava a ser atingida por downgrades de analistas devido a preocupações com a procura pelo iPhone, e as ações de semicondutores sofreram um revés quando a ASML anunciou restrições de envio para a China. Um ambiente clássico de aversão ao risco.

Em situações como esta, a preservação de capital torna-se prioridade. Comecei a investigar algumas opções de ETFs de baixo risco que estavam a ganhar tração:

O SPHD (Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF) chamou-me a atenção primeiro. Ele acompanha 50 ações do S&P 500 com dividendos historicamente fortes e menor volatilidade. O fundo tinha cerca de $3 bilhões em ativos, distribuídos por utilidades, imóveis e bens de consumo essenciais, com uma taxa de apenas 30 pontos base. O volume diário era sólido, com 597.000 ações.

Depois há o CYA (Simplify Tail Risk Strategy ETF). Este é diferente — usa estratégias avançadas de opções para proteger contra vendas severas no mercado. A ideia é obter potencial de rendimento enquanto se protege a desvantagem. Tinha $2,6 milhões em ativos e negocia cerca de 809.000 ações por dia, embora a taxa de 1,64% seja mais elevada.

O CAMBRIA's TAIL ETF adota outra abordagem. Investe em opções de venda fora do dinheiro no mercado de ações dos EUA, ajustando-se dinamicamente com base na volatilidade. O fundo apoia a maior parte dos seus ativos com títulos do Tesouro de médio prazo para estabilidade. Cerca de $98 milhão em ativos sob gestão, com uma taxa de 59 pontos base.

O BTAL (AGF U.S. Market Neutral Anti-Beta Fund) é interessante se acha que ações de baixo beta vão superar. Investe a longo prazo em ações de baixo beta e a curto em ações de alto beta, neutro em dólares dentro dos setores. Tinha $231,7 milhões em ativos e uma taxa de despesa de 1,43%.

O ponto mais amplo aqui é que ETFs de baixo risco não são jogadas aborrecidas quando os mercados ficam instáveis. Na verdade, são bastante úteis para quem quer dormir tranquilo sem se preocupar com oscilações na carteira. Seja com foco em dividendos, proteção contra caídas ou estratégias neutras de mercado, há flexibilidade na forma como aborda a proteção contra perdas.

Se estiver a pensar em reposicionar-se para tempos incertos, este tipo de veículos vale a pena pesquisar. Depende apenas da sua tolerância ao risco e de qual mecanismo de proteção faz mais sentido para a sua situação.