Recentemente, vi novamente uma enxurrada de capturas de tela de APY de agregadores de rendimento por aí. Para ser honesto, minha primeira reação não foi “Uau, que alto”, mas sim pensar: de que contrato esse rendimento está vindo, quem está movimentando o dinheiro, quem está no controle. Muitas vezes, os agregadores apenas te jogam em uma série de pools + empréstimos + re-staking, parecendo uma solução de um clique, mas por trás há várias camadas de permissões de contrato, oráculos, lógica de liquidação, e o risco de contraparte — se algum ponto falhar, você nem consegue clicar para sair a tempo.

Agora, a opinião pública gosta de relacionar fluxo de fundos de ETFs, apetite ao risco do mercado de ações dos EUA com as altas e baixas do mercado de criptomoedas… Eu também vejo, mas isso não me faz achar que “o risco diminuiu”. Essa lógica na cadeia, tanto em alta quanto em baixa, pode explodir, só que de formas diferentes. De qualquer forma, prefiro manter as coisas mais simples, com menos passos, dormir mais tranquilo. Na próxima, a gente conversa de novo.