Hoje voltei a ouvir alguém dizer “há oportunidades de arbitragem na cadeia”, minha primeira reação não foi empolgação, foi pensar: essa oportunidade é realmente minha para ganhar, ou estou apenas pagando comissão/servindo de intermediário para os outros. Essa coisa de sanduíche, na verdade, o diferencial de preço que você vê, pode já ter sido observado por alguém na fila do mempool, e quando você entra de repente vira o lucro de outra pessoa.

Antes, eu era um pouco paranoico, sempre dizia “só olho na cadeia”, achava que os dados não mentem. Mas, com a regulamentação de stablecoins, auditorias de reservas, e aqueles rumores de “desalinhamento de preço” que aparecem de vez em quando no grupo, percebi que o sentimento ainda consegue fazer com que os slippages e taxas fiquem absurdas… É verdade que na cadeia dá para ver os fluxos, mas o que não se vê é uma multidão de pessoas tremendo ao mesmo tempo.

Agora, minha abordagem é mais covarde: ao ver uma suposta arbitragem, primeiro calculo o pior cenário de execução + o custo de ser pego na armadilha, vejo se posso suportar, e só então decido se devo agir; se agir, prefiro ser pequeno, não me colocar na posição de caçador, para acabar sendo a presa. De qualquer forma, sou um coração de vidro, primeiro quero sobreviver.