Recentemente, alguém me perguntou novamente sobre o APY dos agregadores de rendimento, que parece bastante atraente, se vale a pena simplesmente investir de forma automática... Eu geralmente prefiro conter um pouco a empolgação. Para ser honesto, o APY não surge do nada, por trás há ou uma camada de contratos empilhados, ou o contraparte ajudando a "gerar" rendimento: quem está emprestando, se o mecanismo de liquidação é confiável, se a estratégia está sendo contornada em outros pools, mesmo que na cadeia pareça estável, pode ser apenas uma calmaria momentânea.

Nos últimos dias, as pessoas também têm discutido expectativas de corte de juros, índice do dólar, e a lógica de ativos de risco subindo e descendo juntos. Ouço isso e fico ainda mais cauteloso: uma mudança macroeconômica, uma redução na liquidez, geralmente o que primeiro sofre nos agregadores não é o preço, mas o resgate e o slippage, especialmente quando a estratégia envolve alavancagem. De qualquer forma, agora prefiro ganhar um pouco menos, primeiro entender bem as permissões do contrato, o destino dos fundos, e se é possível sair a tempo na pior das hipóteses, senão, se acabar tendo prejuízo, só posso culpar minha ganância.