Комплексний посібник з Ліквідації та Управління ризиками

Передмова

На ринку криптовалют торгівля ф'ючерсними контрактами користується популярністю серед багатьох спекулянтів завдяки високому важелевому ефекту та волатильності. Проте в такому високоризиковому середовищі "ліквідаційна ціна" стає основним показником, який кожен трейдер повинен розуміти. Якщо не розуміти ліквідаційну ціну, їхня позиція може бути примусово ліквідована, поки вони все ще чекають на відскок. Ця стаття допоможе вам поглибити розуміння операційної логіки ліквідаційної ціни, її факторів впливу та того, як ефективно управляти ризиками.

Яка ціна ліквідації?

Ціна ліквідації відноситься до ціни, за якою біржа примусово продає вашу позицію для контролю ризиків, коли збитки по вашій контрактній позиції наближаються до маржі. Наприклад, якщо ви відкриваєте довгу позицію на Біткоїн з 10-кратним кредитним плечем і початкова ціна становить 30,000 доларів, коли ціна знижується до приблизно 27,000 доларів, збитки наближаються до вашого всього капіталу, і система автоматично ліквідує вашу позицію. Ціна ліквідації є крайнім рівнем стоп-лоссу для торгівлі з кредитним плечем; як тільки вона досягається, немає повернення назад.

Логіка розрахунку ціни ліквідації

Різні біржі мають незначні варіації у своїх методах розрахунку, але основні принципи зазвичай однакові і в основному стосуються наступних факторів:

• Кількість кредитного плеча: Чим вище кредитне плече, тим ближче ціна ліквідації до ціни відкриття, і тим більший ризик.
• Ціна відкриття: використовується як точка відліку для розрахунків.
• Напрямок позиції: Довгі позиції були ліквідовані через зниження ціни, тоді як короткі позиції були ліквідовані через збільшення ціни.

• Маржа рахунку: основна сума, що використовується для забезпечення позиції.

• Коефіцієнт підтримувальної маржі: Коли збиток досягає цього відсотка, відбувається ліквідація.

• Високе кредитне плече означає, що ринок має менше простору для коливань, і невелика помилка може призвести до ліквідації.

Різниця між теоретичною та фактичною ціною розрахунку

Ціна ліквідації, що відображається на інтерфейсі, є лише теоретичним значенням і буде піддаватися впливу наступних факторів під час фактичної ліквідації:

• Фінансова ставка: Чим довше утримується позиція, тим більше додаткових витрат може зменшити маржу.
• Ліквідаційний збір: Деякі платформи можуть стягувати плату за примусову ліквідацію.
• Ринковий сліп: Якщо ринок є дуже волатильним під час ліквідації, ціна виконання може бути гіршою.

Отже, навіть якщо теоретична ціна ліквідації ще не досягнута, позиції можуть бути ліквідовані завчасно, що відомо як "рання ліквідація".

Як уникнути ліквідації?

• Зменшити кредитне плече: Рекомендується використовувати кредитне плече 3-5 разів для зниження ризику.
• Встановіть точку стоп-лос: проактивно встановіть стоп-лос, щоб уникнути примусового закриття позиції.
• Пакетне позиціонування: розділіть позицію на кілька частин, щоб розширити діапазон ліквідаційної ціни та збільшити простір для коригування.
• Зверніть увагу на ставку фінансування: тримаючи довгу позицію, уважно стежте за ставкою фінансування, щоб уникнути ліквідації через прискорені збори.

Ризикові відмінності між повним маржином і ізольованим маржином

• Повний маржинальний режим: Усі активи ділять маржу, і ліквідація однієї позиції може призвести до знищення всього рахунку, підходить для досвідчених трейдерів для гнучкого розподілу коштів.
• Ізольований маржинальний режим: Кожна позиція самостійно розраховує ризик, і ліквідація впливає лише на основну суму цієї позиції, що спрощує управління ризиками, що більше підходить для початківців.

Резюме

Хоча торгівля ф'ючерсними контрактами має високі можливості для отримання прибутку, ціна розрахунку є ключовим показником, про який повинен пам'ятати кожен трейдер. Рекомендується ретельно зрозуміти розрахунок ціни розрахунку перед торгівлею, розумно контролювати важелі та ризики, встановлювати стоп-лосси та вибирати модель управління ризиками, яка підходить саме вам, щоб стабільно просуватися в умовах високої волатильності крипторинку.