Початок роботи зі стейкінгом ETH: від Lido до бірж, який варіант найкращий?

Чому стейкінг ETH важливий?

Оскільки Ethereum завершив "Злиття" та оновився до механізму консенсусу Proof of Stake (PoS), стейкінг ETH став основним способом для тримачів ETH заробляти винагороди в мережі та брати участь в управлінні мережею.

Стейкінг є не лише технічною підтримкою безпеки, але й сталим засобом пасивного доходу. На відміну від традиційного «майнінгу», стейкінг ETH більше не залежить від майнінгових машин або енергетичних ресурсів; звичайним користувачам потрібно лише тримати ETH та вибрати відповідний шлях для активації моделі заробітку.

Поточна річна прибутковість стейкінгу ETH становить від 3% до 5%. Хоча це не висока цифра, вона стабільна і є частиною рідної економіки блокчейну, має певні антиінфляційні властивості та підтримку довгострокової вартості.

Огляд поточних основних шляхів стейкінгу

Згідно з порогами, ліквідністю та ступенем децентралізації, поточний стейкінг ETH в основному поділяється на три основні категорії шляхів:

1. Повністю автономний стейкінг (соло-стейкінг)
2. Децентралізований ліквідний стейкінг (LSD, такі як Lido, Rocket Pool)
3. Централізоване зберігання стейкінгу на платформах (таких як Gate тощо)

Профілі користувачів, адаптовані до різних шляхів, також різні. Нижче наведено детальний аналіз представників різних схем.

Lido: Лідер децентралізованого стейкінгу

Lido наразі є найбільшим протоколом ліквідного стейкінгу ETH за часткою ринку, що становить понад 30% від загального обсягу стейкнутого ETH у мережі. Його основні переваги:

• Користувачі можуть брати участь без 32 ETH;
• Після стейкінгу ви отримаєте еквівалентну кількість stETH, що представляє ваші права на стейкінг.
• stETH може використовуватися в DeFi для таких цілей, як кредитування, ліквідність, тощо, надаючи активам можливість вдруге зростати в ціні;
• Підтримує автоматичний складний відсоток, з прибутками, які розраховуються за кожен блок і щодня зараховуються на баланс stETH.

Успіх Lido також призвів до виникнення подібних протоколів, таких як Rocket Pool (rETH) і Frax ETH (frxETH). Однак ціна stETH може трохи відхилятися від ETH через ринкову пропозицію та попит, тому важливо звернути увагу на ризик "дисконтної викупу".

Переваги стейкінгу ETH на біржах, таких як Gate.

Фігура:https://www.gate.com/eth2

Якщо ви віддаєте перевагу зручному способу участі без управління гаманцем, обмінний стейкінг є більш дружнім варіантом.

Використовуючи продукт ETH2 від Gate як приклад:

• Купівля ETH2 еквівалентна стейкінгу ETH.
• Без обмежень на блокування, можна торгувати в будь-який час на ринках ETH2/ETH або ETH2/USDT;
• Прибуток автоматично розподіляється щодня без ручних дій;
• Усі активи ETH2 забезпечені 1:1 реальним ETH, і платформа обіцяє повні резерви.
• Підтримує як мобільний додаток, так і веб-операції, підходить для початківців.

Основна перевага таких продуктів полягає в "гнучкості + простоті", але це також вимагає довіри до можливостей зберігання та контролю ризиків платформи.

Хто підходить для стейкінгу на власному вузлі?

Якщо ви володієте більше ніж 32 ETH і маєте певні технічні навички, ви можете розглянути можливість запуску вузла (стати валідатором) для Стейкінгу.

Переваги:

• Ніякого зберігання третіми особами, повний контроль над приватними ключами та доходами;
• Вищий дохід (декілька схем підтримують витяг MEV);
• Найпримітивніший та децентралізований спосіб мережі.

Недоліки:

• Для його роботи потрібен стабільний сервер, з високими витратами на обслуговування та складністю.
• Існує механізм покарання (Slashing), і якщо відбувається неналежна поведінка або роз'єднання, частина активів буде конфіскована.
• Ліквідність активів не підтримується, а вихід вимагає очікування обробки черги виходу ETH.

Отже, Solo Staking більше підходить для користувачів, які є корінними для Web3, або для інституційних учасників.

Як оцінити річну прибутковість у порівнянні з ліквідністю?

Коли обираєте план стейкінгу ETH, обов'язково враховуйте в комплексі:

• Річна процентна ставка (APY): Наразі централізовані платформи подібні до Lido, обидві в діапазоні від 3% до 5%;
• Попит на ліквідність: Чи хочете ви торгувати стейкованими активами в будь-який час або використовувати їх для DeFi;
• Толерантність до ризику: Готові довіряти платформі, чи віддаєте перевагу децентралізації?
• Витрати часу та операційна складність: чи може хтось самостійно управляти гаманцем або запускати ноду.

Резюме та пропозиції: Виберіть план, який найбільше вам підходить.

Стейкінг ETH не обмежується одним шляхом; ключовим є узгодження власного капіталу, операційних звичок та ризикових уподобань:

• Якщо ви хочете безпечно стейкати на тривалий термін, вам слід розглянути продукти обміну.
• Якщо ви хочете гнучко брати участь у DeFi, ви можете спробувати Lido або Rocket Pool;
• Якщо ви хочете мати повний контроль над своїми активами та брати участь у управлінні та безпеці Ethereum, ви можете дослідити стейкінг вузлів.

У майбутньому, з розвитком EIP-7002 (механізм повторного стейкінгу), EigenLayer та протоколів повторного стейкінгу, стейкінг ETH буде еволюціонувати в нові форми. Однак для початківців найкращий спосіб увійти в світ PoS – це почати з простих продуктів від основних платформ.