Що таке Automated Market Makers?

Automated Market Makers (AMMs) радикально змінили підхід до децентралізованих фінансів (DeFi), дозволивши учасникам торгувати напряму без традиційних посередників. У цьому матеріалі розглядаються основи AMMs, їх місце у криптоіндустрії та вплив на розвиток децентралізованих бірж (DEXs).

Що означає маркетмейкінг у криптовалютах?

Маркетмейкінг у криптовалютному секторі — це забезпечення ліквідності для підтримки активної торгівлі. На централізованих платформах професійні маркетмейкери гарантують наявність контрагента для кожної операції. Їхній прибуток формується за рахунок "bid-ask spread" — різниці між максимальною ціною, яку готові запропонувати покупці, і мінімальною ціною, яку погоджуються прийняти продавці.

Що таке Automated Market Makers?

AMMs — це алгоритмічні протоколи, які повністю усувають посередників із процесу маркетмейкінгу. Вони застосовують смарт-контракти для перевірки криптовалютних трансакцій між користувачами на DEXs, працюючи на блокчейнах із підтримкою смарт-контрактів, таких як Ethereum, Cardano і Solana.

Хто такий AMM Liquidity Provider?

Liquidity providers (LPs) у AMM — це учасники, які розміщують цифрові активи у "ліквідних пулах". Такі пули забезпечують торгівлю на DEXs. В обмін на забезпечення ліквідності LPs отримують частину торгових комісій біржі або винагороду у вигляді токенів.

Як функціонує AMM?

AMMs застосовують різноманітні алгоритми для управління ліквідними пулами. Найпоширеніша модель — Constant Product Market Maker, що використовує формулу "x*y=k" для підтримки балансу активів у пулі. Це гарантує рівномірну пропозицію двох криптовалют, коли LPs зазвичай вносять активи у співвідношенні 50/50.

Переваги AMM-моделі

AMMs мають низку вагомих переваг:

1. Повний контроль над цифровими активами
2. Легкий старт нових блокчейн-проєктів
3. Доступність маркетмейкінгу для кожного учасника

Саме ці переваги стали ключовими драйверами стрімкого росту та популярності DEXs на основі AMM у DeFi-середовищі.

Ризики AMM першого покоління

Попри популярність, AMMs стикаються зі значними викликами:

1. Сильна залежність від арбітражу
2. Непридатність для великих ордерів без достатньої ліквідності
3. Ризик impermanent loss
4. Вразливість до шахрайських дій

Ці ризики підкреслюють необхідність постійного вдосконалення та розвитку AMM-рішень.

Висновки

Automated Market Makers суттєво трансформували DeFi, відкривши шлях до децентралізованої торгівлі без традиційних посередників. Вони забезпечують важливі переваги, зокрема самостійне управління активами та демократизацію маркетмейкінгу, проте мають й притаманні ризики. З розвитком DeFi користувачам варто глибоко розуміти як переваги, так і потенційні недоліки AMM-систем. Майбутні інновації можуть усунути поточні обмеження, розвиваючи фундаментальні досягнення AMMs.

FAQ

Що таке automated market maker у криптовалютах?

Automated market maker (AMM) — це децентралізований торговий протокол, який використовує смарт-контракти для створення ліквідних пулів і здійснення обміну токенів без класичних ордербуків чи посередників.

Які ризики має AMM?

Серед ключових ризиків — impermanent loss, вразливість смарт-контрактів, а також ймовірні проблеми з ліквідністю під час високої волатильності ринку. AMMs можуть бути піддані front-running і маніпуляціям цінами.