Що таке Automated Market Makers?

Automated Market Makers (AMMs) стали ключовою складовою у світі децентралізованих фінансів (DeFi), докорінно змінюючи підхід до торгівлі криптовалютами на децентралізованих біржах (DEXs). У цій статті розглядається сутність AMMs, їх роль у DeFi та їхній вплив на ринок криптовалютної торгівлі.

Що таке маркет-мейкінг у криптовалютному секторі?

Маркет-мейкінг у сфері криптовалют означає надання ліквідності торговим платформам для забезпечення безперебійних операцій. На централізованих біржах цю функцію виконують професійні компанії чи трейдери з великими обсягами торгів. Вони ведуть книгу ордерів, поєднуючи покупців і продавців та отримуючи прибуток із спреду між цінами купівлі та продажу. Така модель забезпечує ліквідність, проте залежить від посередників.

Що таке Automated Market Makers?

AMMs — це алгоритмічні протоколи, що усувають необхідність посередників у процесі маркет-мейкінгу. Вони застосовують смарт-контракти для підтвердження крипто-трансакцій між учасниками на DEXs, дозволяючи трейдерам обмінювати криптовалюти безпосередньо зі своїх гаманців. Система працює на блокчейн-мережах із підтримкою смарт-контрактів, таких як Ethereum, Cardano та Solana.

Хто такий AMM Liquidity Provider?

У моделі AMM будь-який користувач може стати провайдером ліквідності (LP), вносячи цифрові активи до пулу ліквідності. Такі пули забезпечують можливість торгівлі на DEXs. LP отримують винагороду у вигляді частки торгових комісій або токенів, що фактично робить роль маркет-мейкера доступною для всіх.

Як працює AMM?

AMMs зазвичай застосовують математичні формули для підтримання балансу в пулах ліквідності. Найпоширеніша модель — Constant Product Market Maker, що базується на рівнянні "x*y=k" і забезпечує рівновагу двох криптовалют у пулі. Така модель автоматично коригує ціни залежно від зміни співвідношення активів у пулі в процесі торгівлі.

Переваги моделі AMM

AMMs мають низку переваг для екосистеми DeFi:

1. Самостійне зберігання цифрових активів, що зменшує ризик контрагента.
2. Легший запуск нових блокчейн-проєктів без потреби в централізованих платформах.
3. Можливість для кожного стати маркет-мейкером і отримувати пасивний дохід.

Ризики першого покоління AMMs

Попри поширеність, AMMs мають низку викликів:

1. Велика залежність від арбітражу для підтримання цінової рівноваги.
2. Важко виконувати великі ордери без значного впливу на ціну.
3. Ризик непостійних втрат для провайдерів ліквідності.
4. Вразливість до шахрайських токенів і фейкових проєктів.

Висновок

Automated Market Makers суттєво трансформували сектор децентралізованих фінансів, дозволивши торгувати без посередників. Вони забезпечують переваги — такі як розширений доступ і демократизація маркет-мейкінгу, але також мають притаманні ризики та певні неефективності. З розвитком DeFi-екосистеми, ймовірно, з’являться нові інновації, які подолають ці проблеми, створюючи більш стійкі та ефективні децентралізовані механізми торгівлі у майбутньому.

FAQ

Що таке автоматичний маркет-мейкер?

Автоматичний маркет-мейкер (AMM) — це децентралізований торговий протокол, який використовує алгоритми для встановлення цін активів і забезпечення ліквідності на криптовалютних ринках, даючи змогу здійснювати обмін токенів без класичних книг ордерів чи посередників.

Які є три типи маркет-мейкерів?

Виділяють три типи маркет-мейкерів: 1) Centralized Market Makers (CMMs), 2) Automated Market Makers (AMMs), 3) Decentralized Market Makers (DMMs). Кожен тип відіграє особливу роль у забезпеченні ліквідності та організації торгівлі на різних ринках.

Яка формула Automated Market Maker?

Базова формула AMM — x * y = k, де x і y — кількість токенів у пулі ліквідності, а k — константа. Так забезпечується незмінність добутку кількостей двох токенів під час торгівлі.

Для чого використовують AMM?

AMM застосовується для автоматизованої торгівлі цифровими активами та криптовалютами без традиційних книг ордерів, забезпечуючи ліквідність і ефективне формування ціни на децентралізованих біржах.