Вступ: Інвестиційна позиція та ринкові перспективи Pendle (PENDLE)

Pendle — важливий актив у секторі криптовалют. Протокол торгівлі прибутковістю без дозволу функціонує на системі AMM з 2021 року. Станом на грудень 2025 року ринкова капіталізація PENDLE становить $557,14 млн, а в обігу перебуває близько 164,18 млн токенів. Вартість одного токена — приблизно $1,979. За ринковою капіталізацією PENDLE займає 170 місце. Протокол позиціонується як спеціалізоване рішення для токенізації прибутковості, що дозволяє користувачам торгувати майбутніми ставками доходу, фіксувати прибутковість наперед і застосовувати різноманітні стратегії керування доходом без застави. Інноваційна структура розділяє прибуткові активи на Principal Tokens (PT) та Yield Tokens (YT) через капіталоефективний AMM v2, що приваблює інвесторів, орієнтованих на дохід. У цьому матеріалі представлено всебічний аналіз інвестиційної цінності PENDLE, історичних цін, прогнозів, а також ризиків для інвесторів, які розглядають Pendle як потенційний інвестиційний інструмент.

Дослідницький звіт щодо криптоактиву Pendle (PENDLE)

I. Огляд історії цін PENDLE та поточного стану інвестиційного ринку

Історична динаміка цін PENDLE та результати інвестування

За наявними даними:

• Квітень 2021: На seed-раунді залучено $3,7 млн (14,9% від загальної пропозиції), оцінка FDV — $35 млн → Визначено стартову вартість проєкту

• Квітень 2024: Історичний максимум $7,50 зафіксовано 11 квітня 2024 року → Досягнуто пікової дохідності для інвесторів

• Листопад 2022: Історичний мінімум $0,03377729 зафіксовано 15 листопада 2022 року → Ринкове дно під час спаду

• Поточний період (грудень 2025): Річне падіння на -67,94% від 12-місячного максимуму → Збереження ведмежого тренду

Поточний стан ринку PENDLE (16 грудня 2025 року)

• Поточна ціна PENDLE: $1,979 USD
• Ринкові настрої: 1 (нейтральні/обережні)
• Обсяг торгів за 24 години: $868 377,98
• Позиція на ринку: 170 місце за ринковою капіталізацією

Діапазон цін (24 години):

• Максимум: $2,139
• Мінімум: $1,956

Переглянути ринкову ціну PENDLE у реальному часі

II. Огляд протоколу та технічна архітектура

Призначення протоколу та основний функціонал

Pendle — протокол торгівлі прибутковістю без дозволу, що дозволяє користувачам реалізовувати різні стратегії керування доходом на AMM-системах. Ключові цілі:

• Токенізація прибутковості: Надання користувачам доступу до активів із дохідністю та відкриття додаткових можливостей доходу
• Фіксація ставки: Можливість завчасного фіксування майбутніх ставок доходу
• Пряма експозиція на прибутковість: Доступ трейдерам до майбутніх потоків доходу без застави

Архітектура протоколу

Pendle складається з двох основних компонентів:

I. Механізм токенізації прибутковості

• Standard Yield Token (SY): Базові активи з дохідністю перетворюються на стандартизовані SY-токени
• Розділення токенів: SY-токени поділяються на:
  • Principal Token (PT): Основна сума
  • Yield Token (YT): Компонент доходу

II. Pendle v2 AMM

• Капіталоефективний дизайн: Одна модель пулу ліквідності для обміну PT та YT через flash swaps
• Зниження прослизання: Оптимізована структура мінімізує втрати під час торгівлі

III. Утилітарність токена PENDLE та токеноміка

Функціональні можливості токена

PENDLE — нативний утиліті-токен із такими сферами застосування:

Залучення ліквідності

• Винагороди у PENDLE стимулюють ліквідність у протоколі

Канали управління та стимулювання

• Блокування PENDLE як vePENDLE на термін до 2 років
• Голосування за розподіл емісійних винагород між пулами

Акумуляція комісій

• Власники заблокованого vePENDLE отримують комісії:
  1. Комісії за свопи: Всі комісії за свопи на AMM Pendle
  2. Комісії за Yield Token: Pendle стягує 3% від усіх доходів через YT, 100% яких розподіляється між vePENDLE

Пропозиція токенів та графік емісії

Огляд пропозиції (на 30 червня 2023 року):

• Загальна пропозиція: 251 000 000 PENDLE
• Обігова пропозиція: близько 140 000 000 PENDLE (~56% від загальної)

Графік емісії:

• Тижнева емісія (червень 2023): 460 000 PENDLE
• Щотижневе зниження: 1,10%
• Період зниження: до квітня 2026 року
• Кінцева інфляція: 2,00% на рік

IV. Ринкова позиція та наявність на біржах

Ринкова статистика

• Світовий рейтинг: №170 за ринковою капіталізацією
• Ринкова частка: 0,017% від загального ринку криптовалют
• Співвідношення ринкової капіталізації до FDV: 58,32%
• Кількість власників токена: 70 338
• Лістинг на біржах: Доступний на 50 біржах

Інформація про контракт

Офіційні ресурси

• Вебсайт: pendle.finance
• GitHub: github.com/pendle-finance
• Whitepaper: Доступно на GitHub
• Twitter: @pendle_fi

V. Основні спостереження

Контекст ринкової динаміки

Значне річне падіння на -67,94% відображає складну ситуацію для DeFi-протоколів прибутковості. Обігова пропозиція становить 58,32% від загальної, що свідчить про триваючу емісію та потенційний тиск розведення.

Переваги структури протоколу

Дизайн без дозволу та капіталоефективна архітектура AMM v2 — ключові інновації для доступності торгівлі прибутковістю без застави.

Звіт сформовано: 16 грудня 2025 року Джерело даних: Gate, On-chain Analytics

Звіт про дослідження криптовалюти Pendle (PENDLE)

Дата звіту: 16 грудня 2025 року

I. Короткий зміст

Pendle — протокол торгівлі прибутковістю без дозволу на основі AMM, що забезпечує токенізацію та торгівлю майбутніми ставками доходу. Станом на 16 грудня 2025 року PENDLE торгується по $1,979, займає 170 місце за ринковою капіталізацією, повністю розведена оцінка — близько $557,14 млн. Протокол продемонстрував суттєве зростання, забезпечивши близько $40 млн річного доходу у 2025 році, що становить приріст 133% за рік.

II. Основні фактори оцінки інвестиційної привабливості Pendle (PENDLE)

Механізм пропозиції та дефіцитність

Огляд токеноміки:

• Загальна пропозиція: 281 527 448 токенів PENDLE
• Обігова пропозиція: 164 179 238 PENDLE (58,32% від загальної)
• Максимальна пропозиція: Необмежена
• Поточне співвідношення обігу: 58,32%

Графік емісії: Станом на червень 2023 року тижнева емісія — 460 000 PENDLE із зниженням на 1,10% щотижня до квітня 2026 року. Після 2026 року — інфляція 2,00% на рік.

Seed-раунд фінансування: У квітні 2021 року Pendle залучив $3,7 млн (14,9% пропозиції) при FDV $35 млн. Початкова ціна токена — $1,6957.

Інвестиційна значущість: Чіткий графік емісії та поступове зниження тижневої емісії створюють дефляційний тиск, що історично сприяє довгостроковій цінності. Необмежена максимальна пропозиція — це потенційний фактор розведення у майбутньому.

Інституційні інвестиції та впровадження

Поточна база власників: У протоколі 70 338 адрес із токенами, лістинг на 50 біржах — це сигнал про помірну інституційну та роздрібну дистрибуцію.

Доходи протоколу: У 2025 році Pendle отримав $40 млн річного доходу, що ставить його серед лідерів DeFi-протоколів. Джерела доходу:

• Комісії за свопи на AMM Pendle v2
• Комісії за Yield Token (YT): 3% від доходу через YT, 100% розподіляється між vePENDLE

Механізм розподілу комісій: Модель стимулює блокування токенів у vePENDLE, підтримуючи участь інституцій через ve-tokenomics.

Технологічний розвиток та екосистема

Ключові компоненти:

1. Система токенізації прибутковості:

   • Базові прибуткові токени упаковуються у SY (Standardized Yield tokens)
   • Розділяються на Principal Tokens (PT) та Yield Tokens (YT)
   • Дозволяє обирати між фіксованим і плаваючим доходом

2. Архітектура Pendle v2 AMM:

   • Капіталоефективна модель
   • Один пул ліквідності для PT/YT через flash swaps
   • Покращена у порівнянні з попередніми версіями

3. Шар управління та стимулів:

   • Блокування PENDLE у vePENDLE (до 2 років)
   • Vote-escrow для розподілу емісійних винагород
   • Акумуляція комісій для довгострокових власників

Варіанти використання токена PENDLE:

• Залучення ліквідності через винагороди
• Участь в управлінні через vePENDLE
• Акумуляція комісій із доходів протоколу
• Розподіл стимулів між пулами

III. Динаміка цін та ринкові показники

Аналіз історичної динаміки цін

Остання динаміка цін

Ринкові показники

• Обсяг торгів за 24 години: $868 377,98
• Ринкова капіталізація: $324 910 713,48
• Повністю розведена оцінка: $557 142 820,50
• Ринкова частка: 0,017%
• Співвідношення ринкової капіталізації до FDV: 58,32%

IV. Інвестиційні аспекти та ризики

Показники зростання

Розвиток протоколу: У 2025 році:

• Річний дохід протоколу — $40 млн
• Експансія на ринок деривативів (Boros — $80 млн)
• Зростання TVL корелює з ціною токена

Технічні індикатори:

• MA200 (200-денна SMA) — $0,45
• Ціна перевищує історичні рівні підтримки
• Стабільне генерування доходу підтримує життєздатність протоколу

Ризики

Ринкові настрої: Поточна позиція — ведмежі сигнали за низкою індикаторів, попри фундаментальне зростання.

Волатильність: Падіння на 67,94% за рік — індикатор високої волатильності та чутливості до настроїв у DeFi.

Токеномічний ризик: Необмежена максимальна пропозиція — потенціал для розведення, попри скорочення емісії.

V. Ресурси

Офіційні канали:

• Вебсайт: https://pendle.finance/
• GitHub: https://github.com/pendle-finance
• Twitter: https://twitter.com/pendle_fi
• Whitepaper: https://github.com/pendle-finance/pendle-v2-resources/tree/main/whitepapers
• Адреса контракту (Ethereum): 0x808507121b80c02388fad14726482e061b8da827

Відмова від відповідальності: Звіт містить фактичні дані для інформаційних цілей і не є інвестиційною порадою. Інвестиції у криптовалюти супроводжуються значним ризиком. Перед прийняттям рішень проведіть власний аналіз та проконсультуйтеся з фахівцями.

III. Прогнози інвестицій та цін на PENDLE (Чи варто інвестувати у Pendle(PENDLE) у 2025–2030 роках)

Короткостроковий прогноз (2025)

• Консервативний: $1,33 – $1,98
• Нейтральний: $1,98 – $2,06
• Оптимістичний: $2,06 – $2,31

Середньостроковий прогноз (2026–2028)

• PENDLE проходить фазу зрілості токенізації прибутковості, розширюється впровадження протоколу, посилюється акумуляція комісій для vePENDLE.
• Прогноз доходу:
  • 2026: $1,54 – $2,89
  • 2027: $2,31 – $3,44
  • 2028: $1,68 – $3,30
• Ключові драйвери: Розширення підтримки прибуткових активів, зростання інституційної участі, збільшення TVL у Pendle v2 AMM, активність vePENDLE.

Довгостроковий прогноз

• Базовий сценарій: $2,08 – $3,63 USD (стабільне впровадження, помірне зростання DeFi, поступове скорочення емісії)
• Оптимістичний сценарій: $3,64 – $5,57 USD (масова інтеграція деривативів, зростання інституційної участі, розширення екосистеми)
• Ризиковий сценарій: $1,32 – $2,08 USD (регуляторні обмеження, концентрація TVL, загальне скорочення DeFi)

Дивіться довгострокові прогнози цін на PENDLE: Price Prediction

2025-12-16 – 2030 Довгострокова перспектива

• Базовий сценарій: $2,08 – $3,36 USD (стабільне впровадження, зростання застосування торгівлі доходом)
• Оптимістичний сценарій: $3,64 – $5,57 USD (масове інституційне впровадження, сприятливий ринок)
• Трансформаційний сценарій: $21,37 USD+ (проривний розвиток деривативів прибутковості)
• Максимум на 31 грудня 2030 року: $3,63 USD (за оптимістичного розвитку)

Відмова від відповідальності: Прогнози ґрунтуються на аналітичних моделях і історичних даних. Фактичні результати можуть суттєво відрізнятися через регуляторні та макроекономічні фактори. Це не є інвестиційною порадою.

Звіт про Pendle (PENDLE)

I. Огляд проєкту

Базова інформація

Pendle — протокол торгівлі прибутковістю без дозволу на AMM. Дає змогу токенізувати та торгувати майбутніми ставками доходу, дозволяючи ринку фіксувати дохід наперед або отримати доступ до прибуткових потоків без застави.

Ключові показники (16 грудня 2025 року):

• Поточна ціна: $1,979
• Ринкова капіталізація: $324,91 млн
• Повністю розведена оцінка: $557,14 млн
• Обсяг за 24 години: $868 377,98
• Рейтинг: 170 місце
• Обігова пропозиція: 164 179 238,75 PENDLE (58,32% від загальної)
• Загальна пропозиція: 281 527 448,46 PENDLE

Динаміка ціни

Історичний діапазон цін:

• Максимум: $7,50 (11 квітня 2024 року)
• Мінімум: $0,034 (15 листопада 2022 року)
• Діапазон за 24 години: $1,956 – $2,139

II. Архітектура та механізми протоколу

Ключові компоненти

1. Токенізація прибутковості

Протокол упаковує прибуткові активи у стандартизовані SY-токени, які розділяються на:

• Principal Tokens (PT): Основна сума з фіксованим терміном погашення
• Yield Tokens (YT): Весь майбутній дохід із базового активу

Це дає змогу розділити основну суму і дохід для різних інвестиційних стратегій.

2. Pendle v2 AMM

Використовується капіталоефективний AMM-дизайн, що дозволяє обмін PT і YT у одному пулі з flash swaps. Це знижує вимоги до капіталу, зберігаючи функціональність торгівлі.

Функціональність і економіка токена

Функції PENDLE:

• Інцентивізація ліквідності: Винагороди стимулюють ліквідність у протоколі
• Управління: Блокування PENDLE як vePENDLE до 2 років для голосування за розподіл емісійних винагород
• Акумуляція комісій: vePENDLE отримують комісії:
  • Комісії за свопи на AMM Pendle
  • Комісії за YT: Pendle стягує 3% доходу через YT, 100% розподіляється між vePENDLE

Токеноміка

Фінансування:

• Seed-раунд (квітень 2021): $3,7 млн (14,9% від загальної пропозиції), FDV — $35 млн

Структура пропозиції (на 30 червня 2023 року):

• Загальна пропозиція: 251 млн PENDLE
• Обігова після запуску: ~140 млн PENDLE (56% від загальної)
• Тижнева емісія: 460 000 PENDLE (червень 2023)
• Графік: щотижневе зниження на 1,10% до квітня 2026 року
• Кінцева інфляція: 2,00% на рік після 2026 року

III. Ринкова позиція та інтеграція в екосистему

Присутність на ринку

• Лістинг: 50+ торгових майданчиків
• Власники токенів: 70 338 адрес
• Частка ринку: 0,017% від ринку криптовалют
• Індикатор ринкових настроїв: Нейтральний (1)

Присутність у блокчейні

• Блокчейн: Ethereum (ETH)
• Адреса контракту: 0x808507121b80c02388fad14726482e061b8da827
• Офіційний сайт: https://pendle.finance/
• Соціальні мережі:
  • Twitter: https://twitter.com/pendle_fi
  • GitHub: https://github.com/pendle-finance
  • Whitepaper: https://github.com/pendle-finance/pendle-v2-resources/tree/main/whitepapers

IV. Інвестиційна стратегія та управління ризиками

Інвестиційна методика

Довгострокове утримання (HODL PENDLE):

• Підходить для консервативних інвесторів, які прагнуть експозиції на протоколи прибутковості
• Стратегія — накопичувати позиції з участю в управлінні vePENDLE та отриманні комісій
• Потрібно дотримуватися ринкових циклів і готовності до блокування на 2 роки

Активна торгівля:

• Залежить від технічного аналізу та торгівлі на коливаннях
• Висока волатильність (-6,6% за 24 години) створює можливості для досвідчених трейдерів
• Падіння на 67,94% за рік — потенціал для відновлення за правильного таймінгу

Управління ризиками

Рекомендації щодо алокації:

• Консервативні інвестори: 2–5% портфеля у PENDLE у поєднанні зі стабільними активами
• Агресивні інвестори: 10–20% із блокуванням vePENDLE
• Інституційні інвестори: Враховують ліміти експозиції на DeFi-протоколи

Хеджування ризику:

• Диверсифікація за стейблкоїнами та некорельованими активами
• Використання лімітів і стоп-лоссів для контролю збитків
• Диверсифікація між кількома DeFi-протоколами

Зберігання:

• Гарячі гаманці: MetaMask, Ethers для активної торгівлі
• Холодні гаманці: Ledger, Trezor для великих сум vePENDLE
• Некостодіальне зберігання: Самостійне зберігання через Ethereum-гаманець для збереження прав управління

V. Ризики та виклики

Ринковий ризик

• Висока волатильність: Падіння на 67,94% за 12 місяців — значна нестабільність ціни
• Ліквідність: 24-годинний обсяг $868 378 — лише 0,27% ринкової капіталізації
• Маніпуляція ціною: Концентрація власності (70 338 власників) створює ризик координації дій

Регуляторний ризик

• Невизначеність юрисдикції: Протоколи прибутковості під пильним регуляторним наглядом
• Регулювання DeFi: Можлива класифікація як цінних паперів або деривативів
• Статус токена управління: Голосування vePENDLE може підпадати під додатковий нагляд

Технічний ризик

• Вразливості смарт-контрактів: Складна токенізація прибутковості — потенційні ризики безпеки
• Оновлення протоколу: Впровадження AMM v2 потребує координації та несе ризики реалізації
• Ризики застави: Залежність від базових прибуткових активів створює додаткові ризики

Економічний ризик

• Інфляція: 2% на рік може створити тиск на продаж після 2026 року
• Модель розподілу комісій: Концентрація стимулів для vePENDLE
• Конкуренція: Альтернативні рішення можуть зменшити частку Pendle

VI. Висновок: Чи варто інвестувати в Pendle?

Підсумок інвестиційної цінності

Pendle вирішує важливе завдання у DeFi, забезпечуючи токенізовану торгівлю ставками доходу та складні стратегії керування прибутковістю. Інновації AMM v2 і розподіл комісій vePENDLE стимулюють довгострокову участь. Проте річне падіння ціни на 67,94% і поточний спад вимагають зваженого підходу.

Довгостроковий потенціал: Протокол відповідає попиту інституцій на інструменти керування доходом у DeFi, що підтримує попит на утилітарність. Розподіл комісій для учасників управління узгоджує стимули.

Короткострокова волатильність: Значні цінові коливання та негативна динаміка за 24 години вказують на невизначеність у короткостроковій перспективі.

Рекомендації інвесторам

✅ Новачки: Усереднення вартості входу, 50–70% активів у апаратному гаманці; уникати одноразових покупок під час спадів.

✅ Досвідчені інвестори: Торгівля в межах технічних рівнів підтримки; блокування vePENDLE лише на ринкових мінімумах; суворий контроль розміру позиції.

✅ Інституційні інвестори: Довгострокова експозиція як інфраструктура доходу DeFi; оцінка конкурентів; формування позицій відповідно до цільової експозиції DeFi.

⚠️ Відмова від відповідальності: Інвестиції у криптовалюти пов’язані зі значним ризиком, включаючи можливу повну втрату капіталу. PENDLE має високу волатильність і концентраційний ризик. Звіт має інформаційний характер і не є інвестиційною порадою. Проводьте власне дослідження і консультуйтеся з фінансовими радниками. Минулі результати не гарантують майбутніх.

Звіт сформовано: 16 грудня 2025 року Джерело: Gate Community Coin Data

Часті питання щодо Pendle (PENDLE)

I. Що таке Pendle і як працює механізм токенізації прибутковості?

Відповідь: Pendle — протокол торгівлі прибутковістю без дозволу на AMM, що дозволяє токенізувати і торгувати майбутніми ставками доходу. Протокол упаковує прибуткові активи у стандартизовані SY-токени, які розділяються на Principal Tokens (PT) — основна сума, і Yield Tokens (YT) — майбутній дохід. Це дає змогу розділити інвестиційну основу та дохід, реалізувати різні стратегії управління доходом без застави.

II. Які поточні ринкові показники та динаміка ціни PENDLE на грудень 2025 року?

Відповідь: На 16 грудня 2025 року PENDLE торгується по $1,979 USD, ринкова капіталізація — $324,91 млн, повністю розведена оцінка — $557,14 млн. Рейтинг — 170 місце, обсяг торгів за 24 години — $868 377,98. Основні показники: падіння за рік — 67,94%, за 24 години — 6,6%, за 7 днів — 13,45%. Історичний максимум — $7,50 (11 квітня 2024 року); обігова пропозиція — 164,18 млн токенів (58,32% від загальної).

III. Як токен PENDLE створює цінність і яку утилітарність має?

Відповідь: PENDLE — нативний утиліті-токен з трьома ключовими механізмами створення цінності: (1) Залучення ліквідності — винагороди стимулюють ліквідність; (2) Управління — блокування як vePENDLE до 2 років для голосування за розподіл емісійних винагород; (3) Акумуляція комісій — vePENDLE отримують 100% протокольних комісій із двох джерел: комісії за свопи на AMM Pendle і 3% від усіх доходів через Yield Tokens. Це створює прямий економічний стимул для довгострокового володіння токеном і участі в управлінні.

IV. Яка токеноміка і графік емісії PENDLE?

Відповідь: Загальна пропозиція — 281,53 млн токенів, обігова — 164,18 млн (58,32%), максимальна — необмежена. Токен випущено у seed-раунді (квітень 2021, $3,7 млн, 14,9% пропозиції, FDV $35 млн). Емісія: стартова тижнева — 460 000 PENDLE (червень 2023), щотижневе зниження на 1,10% до квітня 2026 року, далі інфляція 2,00% на рік. Зниження емісії створює дефляційний тиск, але необмежена пропозиція — потенційний фактор розведення.

V. Які основні інвестиційні ризики для PENDLE?

Відповідь: Головні ризики: (1) Волатильність — падіння на 67,94% за рік та 6,6% за 24 години; (2) Ліквідність — $868 378 обігу за 24 години — лише 0,27% ринкової капіталізації; (3) Регуляторні ризики — протоколи прибутковості під наглядом і можуть бути обмежені; (4) Технічний ризик — складні смарт-контракти; (5) Економічний ризик — інфляція 2% на рік після 2026 року.

VI. Який довгостроковий прогноз ціни та інвестиційний потенціал Pendle до 2030 року?

Відповідь: Прогнози до 2030 року: (1) Базовий сценарій — $2,08–$3,36 USD (стабільне впровадження, помірне зростання DeFi); (2) Оптимістичний — $3,64–$5,57 USD (масове інституційне впровадження, сприятливий ринок); (3) Трансформаційний — $21,37 USD+ (прорив у деривативах прибутковості). Прогнози ґрунтуються на аналітичних моделях, але реальні результати можуть відрізнятись через регуляторні та макроекономічні фактори.

VII. Чи варто інвестувати у PENDLE і яка стратегія рекомендована?

Відповідь: Доцільність інвестування залежить від рівня ризику та горизонту. Довгостроковим інвесторам — усереднення вартості входу, 50–70% активів у холодному гаманці. Досвідченим трейдерам — торгівля навколо технічних підтримок під час волатильності. Консервативним інвесторам — не більше 2–5% портфеля, уникати одноразових покупок у спад. Необхідна сувора дисципліна розміру позиції та диверсифікація через кілька DeFi-протоколів. Звіт має інформаційний характер і не є інвестиційною порадою.

Звіт сформовано: 16 грудня 2025 року