State Street & Galaxy запустять фонд ліквідності токенізації на базі Solana SWEEP у 2026 році.

Стратегічне партнерство між традиційними фінансами та блокчейном

Вулиця Го Чжоу та компанія Galaxy Asset Management оголосили про революційне партнерство, яке фундаментально трансформує спосіб взаємодії інституційних інвесторів з технологією блокчейн. Ця співпраця представляє собою критичну точку повороту, де традиційна фінансова інфраструктура зустрічається з децентралізованими інноваціями, встановлюючи нову парадигму для участі інституцій у криптоекосистемі. Банк і Трастова компанія Го Чжоу служить кастодієм активів, що зберігаються у фонді, приносячи десятиліття інституційної credibilitи та операційного досвіду. Компанія Galaxy Asset Management вносить значні знання в блокчейн та зрілий досвід у створенні цифрових активів класу інституцій.

Фонд State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep, який зазвичай називають SWEEP, буде запущений на блокчейні Solana на початку 2026 року. Цей термін збігається з зростаючим попитом з боку інституцій на безшовну інтеграцію між традиційними фінансами та інфраструктурою Web3. Фонд представляє більше, ніж просто простий продукт токенізації; він відображає фундаментальний зсув у тому, як традиційні фінансові установи дивляться на ринок криптовалют. Кім Хохфельд, керівник глобальних грошових та цифрових активів у State Street, підкреслює, що цей проект демонструє, як банки та криптокомпанії можуть співпрацювати в еволюціонуючому фінансовому ландшафті. Участь Ondo Finance з запланованими інвестиціями в розмірі 200 мільйонів доларів підтверджує інституційну привабливість та технологічну достовірність ініціативи. Ці дві організації не вважають блокчейн спекулятивним класом активів, а натомість позиціонують токенізований ліквідний фонд як ключовий компонент інфраструктури для управління грошовими коштами інституцій 24/7. Цей стратегічний підхід вирішує постійну болючу проблему: інституційні інвестори потребують активів, схожих на готівку, з ліквідними характеристиками, очікуваними від традиційних продуктів для збору коштів, одночасно вимагаючи операційної ефективності та прозорості, які пропонує технологія блокчейн.

SWEEP: Революція в управлінні ліквідністю на ланцюгу для установ

SWEEP служить основним механізмом для інституційних інвесторів для взаємодії з токенізованими ліквідними фондами на блокчейні Solana. SWEEP більше не є лише спекулятивною криптовалютою, а представляє собою пряме право на активи фонду та дозволяє здійснювати безперервні підписки та викуплення за допомогою PYUSD (стейблкоїн PayPal). Ця архітектура усуває багато точок тертя, які історично обмежували інституційне впровадження фінансових продуктів на базі блокчейну. Якщо фонд підтримує достатні активи для обробки запитів, він приймає підписки та викуплення в PYUSD, забезпечуючи таким чином стійкий механізм ліквідності для інвесторів у будь-яку погоду.

Технічна реалізація використовує високі пропускні можливості Solana для підтримки безперервної моделі розрахунків, необхідної для інституційних керуючих грошима. Традиційні продукти для збирання коштів працюють в межах обмежень ринкових годин і банківської інфраструктури; SWEEP працює безперервно на блокчейні, дозволяючи установам управляти ліквідністю в глобальних часових зонах без необхідності в ручних операційних вікнах. Структура токенізації пропонує численні оперативні переваги, які виходять за межі простої зручності. По-перше, розрахунки завершуються за хвилини, а не дні, що суттєво підвищує капітальну ефективність великих інституційних портфелів. По-друге, прозора та незмінна книга, що підтримується блокчейном Solana, створює сліди аудиту, необхідні для команд з дотримання нормативних вимог установ. По-третє, токенізована архітектура зменшує операційні витрати в порівнянні з традиційними структурами пайових фондів, потенційно створюючи вартісні переваги для установ, які беруть участь. Тримання активів, подібних до готівки, в блокчейні без жертвування очікуваннями ліквідності дозволяє установам досягати комбінації ефективності та надійності, яка раніше була недоступною. Угода зберігання фонду з State Street Bank забезпечує нормативну безпеку, необхідну для інституційних трестів, ефективно з'єднуючи інновації блокчейну та традиційні фінансові стандарти безпеки.

Розширення мульти-ланцюга та інтеграція міжекосистем

State Street та Galaxy планують масштабне розширення блокчейну після початкового запуску Solana. Ці компанії мають намір запустити токен SWEEP на інших блокчейн-мережах, створюючи справжнє мульти-ланцюгове рішення з ліквідності для установ. Ця стратегія розширення відображає реальність того, що бізнеси все частіше функціонують у кількох екосистемах блокчейну, що вимагає стандартизованої інфраструктури ліквідності, яка виходить за межі будь-якого окремого ланцюга. Модель інституційного криптофонду ліквідності, продемонстрована на Solana, слугуватиме шаблоном для впровадження інших установ, які приймають централізовані мережі.

Підхід інтеграції між екосистемами вирішує основну проблему в інституційній крипто-адопції: фрагментацію між конкурентними блокчейн-платформами. Інституції часто не можуть витримати операційні та комплаєнсні витрати на управління ліквідністю через десятки незалежних блокчейнів. Стандартизована архітектура рішення ліквідності токенізації дозволяє керівникам портфелів підтримувати грошові позиції на кількох мережах, використовуючи один знайомий інтерфейс. Ця інтеграція виходить за межі простої мульти-ланцюгової розгортки токенів. Структура фонду дозволяє інституціям розглядати ліквідність блокчейну через різні мережі як єдину систему управління казною, а не як ізольовані острови. Статус Solana як початкового майданчика для запуску відображає її здатність обробляти маловитратні, високомасштабовані транзакції — ключова вимога для інституційних продуктів управління готівкою, які повинні обробляти тисячі щоденних транзакцій. Подальше розширення на інші блокчейн-мережі буде слідувати обережному підходу до серіалізації, пріоритетуючи ланцюги, де розвиток інституційної інфраструктури досяг достатньої зрілості. Це впорядковане розширення різко контрастує з багатьма крипто-проектами, які запускаються одночасно на кількох ланцюгах, незалежно від того, чи готовий ринок. Підхід State Street Galaxy забезпечує, щоб кожна інтеграція блокчейну проходила належний операційний огляд та валідацію інституційної відповідності перед запуском.

Що кваліфікованим інвесторам потрібно знати про доступ і реалізацію

Доступ до Національного фонду ліквідності Galaxy Chain залишається обмеженим для кваліфікованих інституційних інвесторів, які відповідають встановленим регуляторним стандартам. Фонд працює на основі конкретних документів пропозиції Національного фонду глобального консалтингу Distribution Limited та Galaxy Digital, і всі умови інвестування повинні відповідати цим остаточним управлінським документам. Інституційні інвестори, які зацікавлені в участі у SWEEP Token, повинні спочатку перевірити, чи відповідають вони стандартам акредитованих інвесторів, встановленим відповідними регуляціями цінних паперів та документами фонду. Механізм підписки працює через PYUSD, стейблкоін, заснований PayPal, що створює спрощений процес входження для установ, які вже знайомі з традиційною інфраструктурою стейблкоінів. Функція викупу залишається такою ж — кваліфіковані інвестори подають запити на викуп і отримують PYUSD безпосередньо, за умови, що фонд підтримує достатню ліквідність для обробки запитів. Ця архітектура на основі стейблкоінів усуває багато регуляторних перешкод, пов'язаних з традиційними криптовалютами, використовуючи активи, підтримувані PayPal з встановленим регуляторним визнанням.

Впровадження вимагає від учасників установ встановлення інфраструктури гаманців Solana, здатної зберігати PYUSD та отримувати розподіли токенів SWEEP. Участь State Street як кастодіального партнера значно спрощує технічне впровадження для традиційних керуючих активами. Установи можуть використовувати кастодіальну платформу State Street, яка абстрагує складнощі технології блокчейн, зберігаючи при цьому переваги операційної ефективності, без потреби в внутрішній команді інженерів блокчейн. Інституційні інвестори повинні ознайомитися з повними документами пропозиції фонду перед вкладенням капіталу, щоб зрозуміти структуру зборів, параметри ризику та обмеження ліквідності. Мінімальна сума інвестицій, графік зборів та конкретні операційні процедури детально викладені в офіційному проспекті фонду. Керуючі портфелями, які реалізують розподіли SWEEP, повинні враховувати роль фонду в рамках більш широкої фінансової стратегії установи — чи то для нічного очищення готівки, міжнародного позиціонування ліквідності, чи інтеграції в багатосекційну алокацію активів. Ефективність фонду частково залежить від доходності державних облігацій і стабільності стейблкоїна, що робить його альтернативою традиційним фондам грошового ринку, а не інструментом спекулятивного високого доходу. Установи, які використовували платформи, такі як Gate, для оцінки ризиків криптовалют, виявлять, що в міру наближення запуску фонду інструменти аналітики токенів SWEEP стануть дедалі доступнішими, дозволяючи керуючим портфелями симулювати сценарії впровадження та оцінювати ефективність алокації капіталу. Категорія інституційних токенізованих криптовалютних ліквідних фондів є справжнім розвитком інфраструктури, а не спекулятивною позицією, що робить її доречною для оцінки з точки зору традиційного керування активами.