COINM

COINM (Coin-Margined) — це модель маржинальної торгівлі деривативами на криптовалютному ринку, при якій конкретна криптовалюта використовується одночасно як маржа і як одиниця розрахунків, на відміну від фіатної валюти. В цій системі всі показники — прибутки, збитки, розмір маржі та вартість ліквідації — виражаються в базовій криптовалюті, що кардинально відрізняється від USDⓂ-торгівлі, де забезпеченням виступає фіат.

Модель coin-margined спочатку прославила BitMEX, а згодом її запровадили провідні біржі, зокрема Binance та OKX. Такий підхід оптимально відповідає потребам інвесторів, які впевнені у довгостроковому зростанні певної криптовалюти, оскільки дозволяє використовувати наявні цифрові активи для маржинальної торгівлі без обміну на фіат. Наприклад, у біткоїн-маржинальних контрактах трейдери використовують Bitcoin для забезпечення, а розрахунок прибутків, збитків і всі виплати здійснюються в Bitcoin.

Головні особливості coin-margined торгівлі — це унікальна структура ризиків і леверидж. У такій системі, коли ринок рухається у сприятливому напрямку, трейдер отримує подвійний прибуток: як від зміни ціни контракту, так і від зростання самої криптовалюти, яка використовується як маржа. Однак це також означає подвійний ризик: при несприятливій ринковій динаміці збиток формується як від контракту, так і внаслідок зниження вартості маржинальної криптовалюти.

Для досвідчених учасників ринку криптовалют coin-margined торгівля є інструментом більш ефективного використання капіталу, особливо якщо немає бажання конвертувати активи у фіат. Вони можуть напряму використовувати власні цифрові активи для маржинальних операцій, уникаючи витрат і часових затримок, пов’язаних з валютною конверсією. Coin-margined моделі також дозволяють інвесторам збільшувати резерви конкретної криптовалюти, а не фокусуватися на фіатному прибутку.

Попри переваги, coin-margined торгівля має низку специфічних викликів. По-перше, облік прибутків і збитків у криптовалюті ускладнює оцінку фінансового результату при волатильності. По-друге, під час різких ринкових коливань такі контракти частіше піддаються примусовій ліквідації, адже рух ціни базової криптовалюти напряму впливає на маржу. Крім того, ліквідність платформ з coin-margined моделлю здебільшого нижча, ніж на фіатних, що може спричинити додаткові витрати та значне прослизання.

Coin-margined торгівля — це інноваційний етап еволюції криптовалютних деривативів, що відкриває перед інвесторами більшу різноманітність і можливості для управління ризиком. Незважаючи на складність і ризики, із розвитком ринку та зростанням професіоналізму трейдерів цей підхід став невід’ємною частиною криптовалютної екосистеми, пропонуючи учасникам ринку ширший вибір стратегій і ефективних інструментів торгівлі.