Національний банк Канади завершив пілотний проект із токенізованих облігацій на суму 100 мільйонів канадських доларів, проект Samara підтверджує можливість використання блокчейну у випуску та розрахунках державних облігацій

6 березня повідомляється, що Національний банк Канади нещодавно опублікував результати тестування блокчейн-пілоту «Проєкт Самара», у рамках якого успішно випущено та керовано токенізованим державним облігаціями обсягом 100 мільйонів канадських доларів. У цьому експерименті за допомогою технології розподіленого реєстру було реалізовано повний життєвий цикл облігацій — від випуску та торгівлі до розрахунків, що дозволяє оцінити потенціал застосування блокчейн-технологій у традиційній інфраструктурі ринків капіталу.

У рамках проєкту Канадське агентство з розвитку експорту (EDC) виступало емітентом облігацій, а участь у тестуванні брали кілька великих фінансових установ, зокрема RBC Capital Markets, RBC Investor Services, TD Bank Group та TD Securities. Під час пілоту торгівля облігаціями здійснювалася через оптові депозити центрального банку у канадських доларах, імітуючи реальні сценарії роботи системи з центральним банком. Це стало одним із важливих практичних прикладів дослідження можливостей токенізації облігацій та фінансової інфраструктури на базі блокчейну.

З технічної точки зору, проєкт Самара побудований на корпоративній платформі блокчейну Hyperledger Fabric і використовує спеціально розроблену систему Samara для обробки процесів випуску облігацій. Платформа охоплює етапи випуску, торгів інвесторів, виплати купонів, викуп та торгівлю на вторинному ринку, забезпечуючи миттєві розрахунки в мережі. Система реалізована з розділенням облікових книг облігацій та грошових коштів: облігації зберігаються у вигляді токенізованих активів у мережі блокчейну, а платежі здійснюються через окремий реєстр — депозити центрального банку.

Для зниження ризиків експерименту термін облігацій був встановлений менше трьох місяців і випускалися вони лише для обмеженого кола затверджених інституційних інвесторів. За погодженням із регуляторами, зокрема, Канадською комісією з цінних паперів, Управлінням фінансових ринків та Канадською організацією з нагляду за інвестиціями, проєкт проходив контроль і нагляд.

Результати тестування показали, що блокчейн може значно підвищити прозорість і цілісність даних на ринку облігацій. Всі транзакції зберігаються у незмінному вигляді у розподіленому реєстрі, а механізм миттєвих розрахунків зменшує ризики контрагента, характерні для традиційних процедур розрахунків. Крім того, процеси, що раніше вимагали участі кількох посередників, тепер можна виконувати безпосередньо у мережі блокчейну, що підвищує ефективність роботи ринку капіталу.

Однак Національний банк Канади залишається обережним щодо масштабного застосування токенізованих облігацій. Регулятори зазначають, що перед повномасштабним впровадженням блокчейн-активів у фінансову систему потрібно вирішити питання інтеграції інфраструктури, оновлення систем учасників ринку та створення нормативної бази. Проєкт Самара все ще перебуває на експериментальній стадії, але цей досвід свідчить про поступове впровадження блокчейн-технологій у традиційні фінансові системи, а токенізовані активи можуть відігравати важливу роль у майбутньому фінансовому секторі.