Токенізація хвиля: межі активів, які перепроектуються «Велике, якщо неповне, не заважає його використанню; велике, якщо переповнене, не виснажує його використання.»

Як би ви це не називали: ETF, свопи Delta-1, стейблкоїни, токенізація активів RWA...... Зрештою, це, по суті, одне й те саме: інструмент, який закріплює базові фінансові активи та забезпечує синтетичний доступ 1:1 з метою зробити їх простішими та доступнішими, а також торгувати для більшої кількості людей. ETF (біржовий індексний фонд) — це, по суті, продукт фонду, який відстежує певний тип активів або індексів, якими можна торгувати на біржі, що дозволяє інвесторам ефективно брати участь у класі активів без необхідності самостійно керувати кошиком базових активів. Хоча стабільні монети можуть здатися модними, логіка та сама: вони прив'язані до ціни фіатної валюти, забезпечуючи стабільний циркулюючий цифровий інструмент у ланцюжку, дозволяючи користувачам зберігати еквівалент доларів США або інших фіатних валют у світі блокчейну. Своп-контракти Delta-1 є поширеним інструментом, який використовується інституційними інвесторами. У деяких юрисдикціях з квотами або податковим контролем на іноземні інвестиції, уклавши контракт Delta-1 з брокером, інвестори можуть отримати доступ до ціни активу 1:1 (тобто дельту 1), фактично не володіючи самим активом, тим самим обходячи регуляторні обмеження або перешкоди відповідності. Перш ніж ми підемо далі, нам потрібно повернутися до двох фундаментальних передумов криптоіндустрії: по-перше, криптовалюти є новим альтернативним класом інвестиційних активів; По-друге, блокчейн – це нова технологія розподіленого реєстру. Ці два поняття часто ототожнюють, але в наступному обговоренні їх потрібно розглянути окремо. Існує лише дві основні цілі для цього виду синтетичних активів: одна полягає в зниженні порогу, а інша – у досягненні диверсифікованого розподілу. Візьмемо, наприклад, Bitcoin ETF. Чому він привернув багато уваги на ринку 18 місяців тому? Тому що він чудово виконує обидві ці мети. Перш за все, для традиційних інвесторів, які не знають, як купувати монети, гаманці або підписи, Bitcoin ETF дозволяють легко отримати доступ до BTC за допомогою знайомої брокерської системи. По-друге, інвестори, які ніколи не ступали в криптоактиви, нарешті можуть виділити 1%, 5% або навіть 10% свого капіталу. Коли незліченна кількість коштів і рахунків виділяється в невеликих пропорціях, накопичений приплив коштів буде дуже значним. Таким чином, запуск ETF Bitcoin (а також Ethereum, Solana і т.д.) є перемогою криптовалют як «класу активів», але це не робить прямого внеску в блокчейн як «технічне рішення». З токенізацією активів xStocks все навпаки. По-перше, якщо у вас вже є криптовалюта, вам потрібно конвертувати свої кошти у фіат, перевести їх на брокерський рахунок, дочекатися відкриття ринку і, нарешті, інвестувати в традиційні активи – весь процес громіздкий і неефективний. Тепер ви можете використовувати свої існуючі криптоактиви безпосередньо на платформі Gate, щоб брати участь у торгівлі традиційними активами одним клацанням миші, майже без зайвих зусиль. По-друге, логіка диверсифікації все ще зберігається. Весь ринок криптовалют – це, по суті, поле активів з високим ризиком; Якщо ви не хочете брати на себе занадто великий ризик, ви можете розмістити свої кошти лише на стабільних монетах, які є відносно безпечними, але мають обмежену прибутковість. У галузі в цілому не вистачає варіантів для активів із середнім ризиком, і токенізація активів заповнює цю прогалину, надаючи абсолютно нову можливість розподілу активів. Тому токенізація більше схожа на перемогу технології блокчейн, ніж на перемогу самих криптовалют. Уявіть, що ми вперше впровадили крос-ринкову ротацію в системі криптоактивів: без зняття коштів, не потрібно переходити на традиційну фінансову систему, користувачі можуть торгувати цими токенізованими активами 24/7; Усі торгові пари підтримують USDT, не потрібно обмінювати на відповідну фіатну валюту, а також підтримують крос-чейн ефективний кліринг, який можна переказати за бажанням. Цей механізм також дозволяє уникнути коливань обмінного курсу та перехідних витрат. Більше того, ми пропрацювали механізм перехресного забезпечення: користувачі можуть використовувати існуючі криптоактиви як заставу, щоб отримати довгостроковий і короткий доступ до традиційних активів капіталу. Це проблема, яку банки та брокерські компанії намагаються вирішити роками, але досі не вирішили, і ми цього досягли. Синтетичні активи, по суті, є проксі-інструментом. Наприклад, якщо ви з оптимізмом дивитеся на майбутнє зростання цін на нафту, ви, природно, не купите барель сирої нафти, щоб накопичувати її вдома. З того дня, як люди вийшли з бартеру, це поняття «представлення вартості» почало еволюціонувати і продовжує поширюватися донині. Токенізація - це лише останній етап, і класи активів, які можуть бути закріплені за нею, будуть більш диверсифіковані в майбутньому. З іншого боку, теорія розподілу активів хоч і не є давньою, але розробляється вже понад 70 років. Сучасна портфельна теорія отримала широке визнання з 1952 року і застосовується до всіх класів активів. Тепер, коли на ринку існують одновалютні ETF, це лише питання часу, коли ETF зможуть представляти кошик криптоактивів, або криптоіндексні ETF, у майбутньому. З іншого боку, токенізація традиційних активів тільки почалася, і токенізовані продукти, які можуть закріпити кошик акцій і відстежувати індекси, такі як MSCI, також стануть основними інвестиційними інструментами в майбутньому. Так що це тільки початок.
#以太坊交易量飙升
#比特币市场分析
#RWA热潮