#美联储降息 Позитив перетворюється у негатив? Хвилі ФРС щодо зниження ставки і дивна динаміка Біткоїна

Учорашні події викликають деяке іронічне відчуття. ФРС оголосила про зниження ставки на 25 базисних пунктів, що зазвичай вважається позитивом, але Біткоїн миттєво зірвався з високої позначки 94 500 доларів до нижче 92 000 доларів, а у всій мережі понад 110 000 трейдерів були ліквідовані. Ця сцена ідеально ілюструє старий принцип "очікування на купівлю, продаж факту".

Але логіка за цим ще цікавіша. Зовні здається, що зниження ставки — це позитив для ризикових активів, але всередині ФРС зростає кількість голосів проти, а графік дельта-часу показує, що наступне зниження може сповільнитись. Ринок відчув присмак яструб'ячої політики. Це створює незручну ситуацію: політика вже реалізована, але її зміст і ринкові очікування різняться.

Що ще більш боляче — це поточний стан. Останнім часом ETF-вклади з чистим відтоком, активність інституційних трейдерів дуже низька. Здається, ринок справді ослаблений. Але знаєте що? Головна подія, яку більшість ігнорує, вже на горизонті — ФРС припинила кількісне згортання і можливо вже незабаром почне масштабний план відновлення резервів понад 400 мільярдів доларів. Історичні дані показують, що реакція Біткоїна на таку глобальну ліквідність значно чутливіша, ніж на окремі зміни ставок. Як тільки цей механізм відкриється, він стане справжньою рушійною силою.

Як дивитись у майбутнє? Головне — слідкувати за двома сигналами:

**Перший — напрямок.** Ключова позначка — 93 500 доларів. Якщо пройдемо цю позначку, 100 000 і вище — цілком реальні цілі. Якщо не вдасться — ринок може повернутися до сильної підтримки в діапазоні 82 000 — 75 000 доларів, щоб накопичити сили.

**Другий — настрій.** Дані показують, що масовий продаж роздрібних інвесторів вже досяг історичного мінімуму, що означає, що ті, хто не був достатньо впевненим, вже вийшли з ринку. Це хороший знак. Такі великі інституції, як JPMorgan, також зазначають, що хоча корекція і болюча, вона не зможе перетворитися на медвежий ринок. Повний "криптовечір" з падінням 80%? Це малоймовірно.

У підсумку: у короткостроковій перспективі ринок ще коливатиметься під впливом макроекономічних настроїв. Але у середньостроковій — атмосфера глибокої песимістичності, очищені левереджі та можлива зміна глобальної ліквідності вказують на дуже привабливе вікно для входу. Велика тенденція почнеться саме тоді, коли всі перестануть говорити про зниження ставки і почнуть усвідомлювати, що "вода справді прийшла".