Ціни на житло продовжують відставати, тоді як тиск на ринок оренди насправді послаблюється — це справжня закономірність, про яку ніхто не говорить. Тим часом, комісійні за управління портфелем постійно зростають, але ось що важливо: цей ріст не має нічого спільного з ринковими силами. Це структурна зміна, яка відбувається незалежно від реальних цін активів. Для трейдерів та інвесторів, що стежать за макро-трендами, ці відмінності мають значення. Згасання інфляції оренди може сигналізувати про загальне охолодження інфляції, пов'язаної з житлом, тоді як стабільно високі витрати на житло вказують на більш стійкий внутрішній тиск. А ці управлінські комісії? Вони визначаються структурами зборів та рішеннями операторів, а не умовами бичачого чи медвежого ринку. Розуміння цих окремих рухів допомагає зрозуміти, що насправді рухає загальною картинкою інфляції, а що — просто шум.