Ринковий тупик і спасіння: чому інновації в ланцюгу — єдиний шлях для Crypto

Нещодавно я кілька днів глибоко занурювався у певний сегмент ринку і раптом зрозумів, що все змінилося. Замість тримати це всередині, краще прямо висловити кілька спостережень щодо ринкових явищ та їхньої логіки.

Відтік ліквідності, навіть маленька весна — це лише ігри емоцій

З моменту приходу Трампа на посаду реальна ліквідність ринку значно скоротилася. Наступні так звані відскоки — це в основному емоційна домінанта, а не підтримка з боку фундаментальних показників. Справжні додаткові інвестиції не повернулися.

Копії вже стали боржником

З дня випуску токена копії перебувають у стані надмірного кредитування. Колишні впевнені у своїй позиції тримачі зникли, а серйозні розробники розійшлися. На їхнє місце прийшли арбітражні аірдропери, венчурні фонди, що прагнуть швидко залучити фінансування, та біржі, які витягують кошти, а також проєкти, що хочуть швидко отримати кеш. Кожен учасник хоче вийти, але хто прийме їхню позицію? На це ніхто не може дати відповіді.

Місія MEME-коін завершена, його сяйво згасає

MEME-коін раніше вважався зброєю для дрібних інвесторів у боротьбі з високовартісними VC-коінами. Цю місію він справді виконав. Але відсутність технологічних бар’єрів і фальшиві обіцянки “справедливого запуску” призвели до масового копіювання та штучного зростання без довгострокової цінності. Без технологічних інновацій від традиційних VC-коінів, процвітання MEME-коіну — це лише внутрішня боротьба існуючих капіталів, що зрештою призводить до системного занепаду всього сектору.

Біржі починають продавати лопати, шукачі золота втрачають сенс

Традиційна роль бірж — підтримувати ефект витоку інновацій з блокчейну та посилювати ліквідність. Але коли платформи на кшталт Pumpfun, GMGN, Hyperliquid з’явилися і створили ефект багатства, біржі відчули загрозу і запустили стратегію “внутрішньої екосистеми” для самозбереження. Результат очевидний — коли продавці інструментів починають самі майнити, основа всього золотошукачого бізнесу руйнується.

Builder і інвестиційні організації опинилися у кризі виживання

Чому проєкти масово випускають токени? Чому ринок втратив терпіння до доведення продукту до досконалості? Чому відповідальність за структурний дисбаланс у галузі в кінцевому підсумку перекладається на проєктні команди та VC? Ці питання дуже складні, але один факт незаперечний — будівельники та капітальні інвестори у криптоіндустрії масово збанкрутіли та вивелися з ринку. Ще страшніше за втрату всіх вкладень — це руйнування галузі зсередини: втрата кадрів, порожнеча в екосистемі.

Де є єдиний вихід?

Я завжди наголошував на важливості інновацій у ланцюгу блокчейну, і причина в цьому: індустрія криптовалют вже втратила свою колишню життєвість, вона старіє і навіть хворіє. Лише справжня революція у ланцюгу, яка базується на технологічних інноваціях, здатна зламати цей цикл і відновити здатність екосистеми до самовідтворення.