Polymarket оцінює ймовірність 77%, що акція Strategy (MSTR) буде виключена з індексу MSCI. Ціна акції знизилася на 66% за останні шість місяців, з $457 до $152. Основною причиною є те, що MSCI може класифікувати компанії, у яких понад 50% активів зосереджено у цифрових активів, як «фонд», а не як акцію. Якщо це станеться, пасивні індексні фонди будуть змушені продавати, за оцінками JPMorgan, вивільнення коштів становитиме від 2,8 до 8,8 мільярдів доларів, що створить значний тиск на продаж. Це може опосередковано вплинути на Bitcoin, оскільки Strategy є найбільшим публічно зареєстрованим власником BTC. Вплив може також поширитися на інші компанії, пов’язані з криптовалютами, наприклад Bitmine з експозицією до ETH. Остаточне рішення буде прийнято 15 січня 2026 року.

Ринок наразі оцінює ймовірність 77%, що Strategy (MSTR) буде виключена з індексу MSCI, і ця ймовірність різко зростає за короткий період часу. Це не емоційна спекуляція, а швидше оцінка, заснована на технічних факторах та юридичних або структурних міркуваннях, пов’язаних із класифікацією активів.

З точки зору ціни, MSTR зазнав дуже глибокої корекції, знизившись приблизно на 66% всього за шість місяців, з піку біля $457 до близько $150. Тижневий графік показує чіткий тренд на зниження, з послідовною структурою нижчих максимумів і нижчих мінімумів, що відображає системний тиск на продаж, а не короткострокову волатильність.

Основною проблемою є те, як MSCI може повторно класифікувати Strategy. Оскільки понад 50% загальних активів компанії зосереджено у цифрових активів, переважно Bitcoin, MSCI може вважати Strategy ближчим до інвестиційного фонду, ніж до операційної компанії з акціями. Якщо цей сценарій реалізується, MSTR більше не відповідатиме вимогам для включення до індексів MSCI з акцій.

Найбільші наслідки матимуть пасивні потоки капіталу. Після виключення з MSCI індексні фонди та ETF, що слідкують за MSCI, будуть змушені продавати MSTR. За оцінками JPMorgan, вивільнення коштів може коливатися від 2,8 до 8,8 мільярдів доларів, що створить значний тиск на продаж у короткий період, до якого ринки зазвичай реагують негативно.

Вплив не обмежиться лише акціями Strategy. Оскільки MSTR є найбільшим публічно зареєстрованим власником Bitcoin, будь-який шок, пов’язаний із цим акційним активом, може опосередковано поширитися на BTC, особливо через сентимент і наратив про MSTR як інституційного проксі для Bitcoin. Більш того, ланцюгова реакція може поширитися на інші компанії, пов’язані з криптовалютами, з подібною структурою, наприклад Bitmine з експозицією до ETH або інші публічно зареєстровані компанії, що мають криптовалюти як основний актив.

Уся увага зараз зосереджена на даті остаточного рішення 15 січня 2026 року. Перед цим очікується підвищена волатильність у MSTR, криптовалютних акціях і навіть у Bitcoin, яка, ймовірно, залишатиметься високою. Це структурна ризикова подія, а не короткострокова історія цін, і інвесторам слід уважно стежити за цим, а не сприймати MSTR просто як технологічний акцій або простий проксі для Bitcoin.