Золото щойно пробило позначку $5000, і це, можливо, найкоштовніше колективне вихід із ринку, яке я бачив за все життя. Усі вважають золото найнадійнішим активом для захисту, але минулої ночі воно зникло на 3,5 трильйона доларів, показуючи нам: коли ліквідність звужується, жоден актив не є абсолютно безпечним. Це число еквівалентне втраті ВВП Франції або, скажімо, всіх багатств топ-10 глобальних мільярдерів разом узятих — і цього все одно недостатньо, щоб покрити збитки однієї ночі. Навіть ті активи, які вважаються дуже волатильними, наприклад $BTC , мають сумарну ринкову капіталізацію, достатню лише для двох таких падінь. Коли золото починає різко падати, це свідчить про те, що традиційна логіка ціноутворення активів зазнає перебудови. Нам слід задуматися, куди потечуть ці величезні кошти, що втекли з золота, у наступний момент.