Топ-10 стратегій брокерських компаній: корекція ринку може надати нові можливості для розміщення! Чи стане великий нафтопереробний сектор наступним кольоровим металом?

Ціньінь Цзюцзен: Відв’язання від虚虚 до реального, увага до поширення сигналів підвищення цін

Оцінюючи, що поточна хвиля масового викупу ETF майже завершилася, вагомі акції отримують вікно для відновлення. В рамках довгострокового циклу відбувається зміна стилю: від малих капіталізацій до великих, від тематичних до якісних. Назначення Воша головою Федеральної резервної системи уособлює політичне бажання “американського варіанту відв’язання від虚虚 до реального”, незалежно від успіху у впровадженні цієї ідеї, це матиме значний вплив на стиль глобальних ризикових активів. З точки зору А-акцій, від ресурсної спеки до циклічної спеки, повна демонстрація сигналів підвищення цін може тривати весь перший квартал. Основною характеристикою циклічних секторів є великий потенціал для відновлення рентабельності, за яким стоїть перехід політики Китаю від розширення масштабів до підвищення якості та ефективності.

Основна ідея розподілу активів залишається зосередженою навколо переоцінки глобальної цінової політики щодо галузей, у яких Китай має конкурентні переваги. Концепції базових позицій у хімічній промисловості, металах, електроенергетичному обладнанні, нових енергетичних джерелах залишаються актуальними, але слід бути обережним із сектором дорогоцінних металів, що стає дедалі більш спекулятивним. Відновлення споживчого та нерухомого секторів має відбутися навесні, що не суперечить виробництву та технологіям.

Хуатай Ціньцзюань: Перехід до стратегії з високою ймовірністю успіху

Минулого тижня А-акції коливалися на високих рівнях, переважали цінності ринку. З погляду перспектив, обмежуючими факторами перед початком свят є: зовнішні — кандидат на посаду голови ФРС Воша, який раніше вважався яструбом щодо інфляції, зростання долара та доходностей американських облігацій, що тисне на ризикові активи; внутрішні — швидке поширення інвестиційної активності на низькооцінені сектори, такі як біла горілка, ускладнює отримання додаткових прибутків через ротацію, зростає тиск технічних корекцій та бажання зафіксувати прибутки під час довгих вихідних. Однак основний драйвер весняного ринку залишився незмінним: зростання ймовірності успіху після свят, що може створити нові можливості для розміщення активів.

Короткостроково ринок, ймовірно, залишатиметься у стані структурних коливань, весняний тренд може продовжитися. Рекомендується зменшити очікування щодо швидкості зростання, перейти до стратегії з високою ймовірністю успіху, зосереджуючись на високоефективних та низькоцінових активах: 1) з точки зору фундаменту — високий рівень активності та ознаки стабілізації або розвороту у секторах електроенергетики, зберігання енергії, напівпровідниках, хімії, машинобудуванні, агросекторі, косметиці; 2) з точки зору тематики — AI, роботи-гуманоїди та ін. з початку лютого до свят; 3) з точки зору стилю — помірне збільшення частки у нерухомості та циклічних дивідендах, а також у споживчих та транспортних ланцюгах, що отримують вигоду від довгих вихідних.

Шенван Хоньюань: Відкриття періоду коливань у межах

Після завершення весняного тренду, перед новим зростанням, ймовірно, буде період корекції. Основною метою цього етапу є очікування чіткого сигналу щодо наступної фази галузевих трендів, усунення дисбалансу між оцінками та структурою капіталу. У другій половині 2026 року очікується новий підйом, що базується на циклічному покращенні фундаменту, новому етапі технологічних трендів, переміщенні активів населення у акції та підвищенні впливу Китаю. У 2025 році очікується сильний структурний тренд, з лідерством AI та циклічних акцій, з можливістю продовження циклічного зростання, зокрема у передовому виробництві та експортних ланцюгах. Тренд AI може поступово перейти до застосувань. Тому середньостроково зберігається позитивне ставлення до технологій та циклічних акцій. Високий інтерес викликають закордонні ланцюги AI, застосування AI (на етапі реалізації), ринок інтернету Гонконгу, напівпровідники, енергозбереження, роботи, комерційний космос тощо. Циклічні акції — металургія та базова хімія.

Гілянь Ціньцзюань: Передсвяткова переорієнтація секторів або основний тренд

У січні PMI виробництва знову опустився нижче межі між зростанням і спадом, що свідчить про збереження недостатнього попиту. Назначення Воша головою ФРС спричинило значний зовнішній вплив. Однак ліквідність у А-акціях залишається підтримкою, напередодні свят активність на ринку залишається високою. Короткостроково ринок ймовірно залишатиметься у структурних коливаннях, стилі переважно змінюватимуться часто, слід зосередитися на секторах з сильним фундаментальним підґрунтям.

Очікується, що секторна ротація залишатиметься основним трендом перед святами, зосереджуючись на структурних можливостях. Основна лінія — технологічні інновації. У короткостроковій перспективі слід звернути увагу на можливості ротації та додаткового зростання у сегментах. Теми, що раніше демонстрували сильний ріст, такі як космічний туризм та AI, отримують підтримку галузевих трендів, але внутрішня диференціація може посилитися. Друга лінія — відновлення прибутковості у виробництві та ресурсних секторах. Металургія демонструє більшу волатильність, фінансові звіти підтверджують фундаментальну підтримку, тому слід враховувати можливості короткострокової корекції. Третя лінія — політика оновлення споживчих товарів, підтримка послуг та розширення внутрішнього попиту. Четверта — тренд на вихід на зовнішні ринки, що відкриває можливості для прибутків компаній.

Гонконгські цінні папери: Відновлення секторів перед святами — можливо, головний тренд

У січні PMI виробництва знову знизився нижче межі, що відображає збереження недостатнього попиту. Назначення Воша головою ФРС спричинило значний зовнішній вплив. Ліквідність у А-акціях залишається підтримкою, активність на ринку перед святами залишається високою. Короткостроково ринок залишатиметься у структурних коливаннях, стилі змінюватимуться часто, слід зосередитися на секторах з сильним фундаментом.