Ринкова капіталізація перевищила 1 трильйон доларів! Walmart завершив «глибоку трансформацію традиційної роздрібної компанії», ціна акцій подвоїлася за два роки

沃尔玛市值 у вівторок перевищила 1 трлн доларів, ставши першою традиційною роздрібною мережею, яка досягла цієї позначки, увійшовши до елітного клубу, раніше домінованого технологічними гігантами. Цей роздрібний гігант з Арканзасу за останні два роки подвоїв свою цінність, показуючи кращі результати, ніж індекс S&P 500.

Зараз дев’ять американських компаній з ринковою капіталізацією понад 1 трлн доларів, з яких沃爾瑪 та 伯克希尔哈撒韦 є єдиними двома не-технологічними компаніями з такою капіталізацією, решта — технологічні підприємства.

Це досягнення ознаменовує успіх десятирічної трансформації沃爾瑪. Компанія інвестувала сотні мільярдів доларів у розвиток електронної комерції, ставши потужним конкурентом Amazon. Її онлайн-бізнес вперше в минулому році отримав прибуток, і очікується, що під час публікації фінансових результатів цього місяця річові продажі електронної комерції досягнуть приблизно 1400 мільярдів доларів.

Ціна акцій沃爾瑪 у вівторок піднялася на 2,9% і склала 127,71 долара, а ринкова капіталізація досягла 1,018 трлн доларів. Це прорив співпав із першим тижнем роботи нового генерального директора John Furner, який замінив на цій посаді понад десять років керівника Doug McMillon.

Електронна комерція стала рушієм зростання

Ключовим у трансформації沃爾瑪 є швидке розширення її онлайн-бізнесу. Аналітики прогнозують, що під час публікації фінансових результатів цього місяця річковий дохід компанії перевищить 7000 мільярдів доларів. Однак за даними Visible Alpha, доход Amazon, ймовірно, вперше перевищить沃爾瑪.

Незважаючи на це, прогрес沃爾瑪 у сфері електронної комерції є значним. Компанія наразі може доставляти товари у той же день 95% американських домогосподарств. Минулого року її онлайн-бізнес вперше отримав прибуток як окремий підрозділ — це довгоочікуваний момент для інвесторів.

Аналізатор роздрібної торгівлі з Morgan Stanley Simeon Gutman зазначив, що зміни沃爾瑪 за останнє десятиліття “є найглибшою трансформацією, яку ми бачили у роздрібних компаніях”. Він підкреслив, що зростання沃爾瑪 і Amazon створює виклики для конкурентів.

Технологічні інвестиції сприяють переоцінці компанії

沃爾瑪 активно впроваджує штучний інтелект і автоматизацію, що привертає інвесторів до технологічних акцій. Компанія співпрацює з OpenAI і Google, інтегруючи онлайн-покупки у їхні пошукові чат-боти. Вбудований у додаток沃爾瑪 чат-бот Sparky може рекомендувати товари за запитами та допомагати клієнтам купувати.

Директор Optimal Advisory David Schick зазначив, що “поєднання робочої сили, закупівель і технологій” підтримує успіх沃爾瑪. Він додав, що компанія отримує вигоду від “інвестицій у періоди невизначеності” і конкуренції з такими “сильними” гравцями, як Amazon і Costco.

Інвестиції у автоматизацію дозволяють знизити витрати. Незважаючи на зростання доходів, загальна кількість працівників沃爾瑪 у світі залишається приблизно на рівні 2,1 мільйона. У грудні минулого року沃爾瑪 перевела свої акції з Нью-Йоркської фондової біржі на NASDAQ і увійшла до індексу NASDAQ-100, що зосереджує технологічні компанії, привертаючи пасивні фонди, що слідкують за цим бенчмарком.

Десятирічна трансформація змінила ставлення інвесторів

Десять років тому успіх沃爾瑪 був не гарантованим. Тоді швидке зростання Amazon і новий генеральний директор McMillon, який інвестував мільярди у підвищення зарплат, покращення магазинів і розвиток онлайн-бізнесу, викликали сумніви у інвесторів щодо повернення цих інвестицій.

Наприкінці 2016 року ринкова капіталізація沃爾瑪 становила лише 2120 мільярдів доларів. За даними джерел, 伯克希尔哈撒韦 Воррена Баффета у той час продав більшу частину своїх довгострокових акцій沃爾瑪 і у 2018 році повністю вийшов з компанії. Баффет у відповідь на запитання про причини продажу сказав: “Розвиток роздрібної торгівлі був надто швидким, і я вважаю, що моє розуміння цієї сфери не настільки глибоке, як потрібно.”

З того часу продажі沃爾瑪 зросли, спочатку завдяки електронній комерції, потім пандемії, а останнім часом — через те, що споживачі шукають дешеві товари в умовах інфляції. Компанія намагається пропонувати більше товарів, що приваблюють високоплатоспроможних покупців, таких як модні дрібні побутові прилади і власні бренди харчових продуктів.

Оцінка все ще нижча за технологічних гігантів

Ринкова капіталізація沃爾瑪 залишається значно нижчою за 2,6 трлн доларів Amazon. У клубі трильйонних компаній лідирує NVIDIA з приблизно 4,4 трлн доларів, далі йдуть Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet і Broadcom.

Як основний імпортер товарів у США,沃爾瑪 постійно стикається з тарифами, введеними президентом Трампом минулого року. За оцінками Jefferies,沃爾瑪 і її постачальники поглинули близько двох третин тарифних витрат на звичайні товари, решту — перенесли на споживачів. Вищі керівники沃爾瑪 заявили, що їхні нижчі ціни — це можливість здобути частку ринку у конкурентів.

Зростання оцінки компанії збільшить статки сім’ї沃爾顿, яка є найбільшим акціонером компанії. Вони володіють 44% акцій沃爾瑪, що зараз оцінюються більш ніж у 440 мільярдів доларів. Цей роздрібний гігант, заснований Семом Волтоном у 1962 році, нині має майже 11000 магазинів по всьому світу.

Попередження про ризики та відмови від відповідальності

Ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувача. Користувачі повинні самостійно оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки з цього матеріалу їхнім конкретним обставинам. Інвестуючи на основі цієї інформації, відповідальність несе сам користувач.