Акції штучного інтелекту, що різко зросли у 2025 році: чи зможуть вони знову принести прибуток у 2026?

Інвестиційний ландшафт штучного інтелекту зазнав кардинальних змін протягом 2025 року. Три з моїх чотирьох найкращих акційних виборів у сфері ШІ значно зросли — з прибутками від 38% до 54% — що підняло важливе питання: чи є ці імпульсні ігри сталими, чи оцінки стали надмірними для 2026 року? Розуміння того, що спричинило ці “зростаючі котирування” у 2025 році, є ключовим для рішення, чи тримати, додавати або зменшувати позиції в майбутньому.

Чотири акції, які я виділив, — Nvidia (NVDA), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), Alphabet (GOOG/GOOGL) і Meta Platforms (META). Всі чотири показали зростання, але три справді домінували: TSMC піднялася на 54%, Nvidia — на 39%, а інші — понад 38%. Однак, фантастичний пробіг 2025 року не гарантує подібних феєрверків у наступному році.

Перевага апаратного забезпечення: чому Nvidia і TSMC мають структурні сприятливі умови

Nvidia і TSMC займають принципово інше положення, ніж їхні прикладні колеги. Ці компанії отримують прямий виграш від ненаситного попиту на апаратне забезпечення для ШІ — зокрема графічні процесори (GPU) та передові чипи.

Розглянемо цифри: TSMC очікує, що її темпи зростання наблизяться до 30% у 2026 році, переважно через зростаючий попит на AI-чипи від хмарних гігантів і AI-навантажень. Тим часом Nvidia має прогнози аналітиків Уолл-стріт щодо приблизно 50% зростання доходів на наступний фінансовий рік. Це не разові підйоми; вони відображають структурні зміни у способі побудови інфраструктури ШІ.

Причина, чому ці апаратні ігри так сильно зросли у 2025 році, проста — капітальні витрати на інфраструктуру ШІ прискорилися швидше, ніж очікувалося. З цією основою, навіть якщо темпи зростання знизяться, високі 20% прибутки залишаються цілком реальними для 2026 року. Це все ще винятковий результат, хоча й нижчий за 54% або 39% прибутки 2025 року.

Випробування рівня застосунків: Meta і Alphabet стикаються з тиском Proof-of-Concept

Історія суттєво відрізняється для Alphabet і Meta Platforms. Обидві компанії вклали величезні капітали у створення дата-центрів і розвиток генеративних можливостей ШІ. Питання, яке зараз ставлять інвестори, — не чи відбудуться ці інвестиції, а чи дадуть вони значущі результати.

Alphabet позиціонує себе як основний генеративний двигун ШІ для численних застосунків, що дає їй сильнішу конкурентну позицію. Однак інвестори будуть уважно стежити за доказами доходів і прийняття клієнтами протягом 2026 року. Ринок підтримував наратив Alphabet у 2025 році, але для підтримки цього імпульсу потрібні конкретні результати.

Meta опиняється у більш ризикованій ситуації. Її значні інвестиції у ШІ ще не перетворилися у відчутні бізнес-результати. Якщо компанія зможе продемонструвати проривні можливості генеративного ШІ або чіткий шлях монетизації у 2026 році, настрої можуть різко підвищитися. Навпаки, тривала непрозорість щодо ROI може негативно вплинути на акції. Продуктивність Meta у 2026 році фактично є бінарною — або компанія покаже справжній прогрес, або ні.

Узагальнення прибутків 2025 року із реаліями 2026

Той факт, що всі чотири акції зросли у 2025 році, відображає справжні імпульси ШІ. Попит на апаратне забезпечення реальний і зростає. Інвестиції у рівень застосунків реальні і необхідні. Але за поточними оцінками, теперішній рівень довіри змінився. Ринок підвищував очікування протягом 2025 року; тепер компанії мають довести свою здатність виконати ці очікування.

Для Nvidia і TSMC структурний попит на ШІ дає впевненість у подальшому перевищенні ринку, хоча й можливо більш скромному, ніж у 2025 році. Для Alphabet і Meta 2026 рік стає роком підтвердження. Якщо будь-яка з них зможе показати, що її багатомільярдні витрати на ШІ перетворюються у конкурентні переваги та зростання доходів, обидві акції можуть показати сильний двозначний приріст.

Основний висновок: ці акції зросли з хороших причин, але лише імпульс сам по собі не зможе підтримувати оцінки. Інвестори мають оцінювати позиції з розумінням, що 2026 рік вимагає доказів, а не лише обіцянок.