Новини дорогоцінних металів: Золото та срібло досягли безпрецедентних рекордних максимумів завдяки кільком сприятливим факторам

Дорогоцінні метали зросли до історичних максимумів: ціна золота у лютому досягла нових контрактних максимумів, а ф’ючерси на золото січня встановили рекорд у $4 953,50 за унцію, тоді як ф’ючерси на срібло січня зафіксували новий рекорд у $99,32 за тройську унцію. Цей бичий рух у дорогоцінних металах відображає конвергенцію підтримуючих факторів, що охоплюють динаміку валют, політику центральних банків, геополітичну напруженість та міцний інституційний попит.

Ослаблення долара підсилює ралі дорогоцінних металів

Індекс долара США сьогодні знизився на 0,09%, оскільки кілька факторів тиснули на валюту. Японська йена різко зросла — від мінімуму за 1 тиждень до максимуму за 2 тижні — на тлі спекуляцій, що уряд Японії втручається на валютному ринку для підтримки своєї валюти. Це посилення йени безпосередньо підривало долар, створюючи перешкоду для американської валюти.

Крім йени, британський фунт також тиснув на долар. Сильніша за очікуванням активність у виробничому секторі Великої Британії та роздрібних продажах підняли GBP/USD до 2,5-тижневого максимуму, додатково підкреслюючи слабкість долара на основних валютних парах. Хоча оновлені дані щодо споживчого настрою у США деякою мірою підтримали долар, загальний наратив залишається таким, що долар знецінюється — динаміка, яка постійно підвищує ціни на дорогоцінні метали.

Зміни у політиці центральних банків сприяють попиту на безпечні активи

Ринок дорогоцінних металів отримує значну підтримку від змін у політиці центральних банків. Очікування ринку тепер передбачають, що Федеральна резервна система знизить ставки приблизно на 50 базисних пунктів у 2026 році, тоді як залишаються побоювання, що президент Трамп має намір призначити м’якого голову ФРС — перспектива, яка тисне на долар і підсилює попит на дорогоцінні метали як засіб збереження вартості.

Тим часом, Банк Японії здивував ринок, підвищивши свій прогноз ВВП на 2026 рік до 1,0% (з 0,7%) і піднявши прогноз основного індексу споживчих цін до 1,9% (з 1,8%), але залишив свою нічну ставку на рівні 0,75%. Це політичне розходження — з можливим пом’якшенням ФРС і поступовим зжатиєм Банк Японії — розширює різницю у ставках і посилює слабкість долара, підтримуючи дорогоцінні метали.

Європейський центральний банк, навпаки, очікується, залишить ставки без змін у 2026 році, що не дає особливої підтримки євро. Крім того, ФРС активно збільшує ліквідність у фінансовій системі через щомісячні покупки казначейських облігацій на $40 мільярдів, що підвищує попит на дорогоцінні метали, оскільки інвестори шукають активи поза традиційними інструментами з фіксованим доходом.

Геополітична невизначеність та фіскальне розширення стимулюють попит на безпечні активи

Дорогоцінні метали продовжують зростати на тлі кількох геополітичних напруженостей. Торгові напруженості навколо риторики президента Трампа щодо придбання Гренландії, а також постійні ризики в Ірані, Україні, Близькому Сході та Венесуелі підвищують попит на безпечні активи. Хоча генеральний секретар НАТО Рютте оголосив про прорив у співпраці щодо безпеки Гренландії, широка невизначеність залишається фактором підтримки цін.

Значним каталізатором стала ініціатива японського прем’єр-міністра Такіаці розпустити нижню палату парламенту для проведення позачергових виборів 8 лютого з метою просування розширювальної фіскальної політики. Хоча така політика потенційно може послабити йену через збільшення дефіцитів бюджету, вона одразу викликала масовий попит на безпечні активи, що вигідно позначилося на попиті на дорогоцінні метали.

Зростання резервів центральних банків і попит фондів прискорюють зростання цін на дорогоцінні метали

Сильний попит з боку центральних банків забезпечує постійну структурну підтримку цін на дорогоцінні метали. Народний банк Китаю у грудні збільшив свої золоті резерви на 30 000 унцій до 74,15 мільйонів тройських унцій — це 14-й місяць поспіль зростання резервів. Крім того, Світовий золотий рада повідомив, що глобальні центральні банки купили 220 метричних тонн золота у третьому кварталі 2025 року, що на 28% більше, ніж у другому кварталі.

Інституційні інвестори також стали більш оптимістичними щодо дорогоцінних металів. Довгі позиції у фондах ETF на золото нещодавно досягли 3,25-річного максимуму, а довгі позиції у срібних ETF — 3,5-річного максимуму станом на 23 грудня. Цей інституційний попит підкреслює оновлену довіру до дорогоцінних металів як інструменту диверсифікації портфеля та захисту від інфляції.

Зміцнення світового виробництва підтримує попит на промислові метали та срібло

Останні економічні дані свідчать про несподівану силу світового виробництва, що історично підтримує попит на промислові метали та срібло. Січневий PMI у виробництві Великої Британії зросла на 1,0 до 51,6 — найшвидше зростання за 17 місяців і краще за очікування. Січневий PMI у виробництві Японії піднявся на 1,5 до 51,5, що стало найсильнішим зростанням майже за 3,5 роки. Тим часом, січневий PMI у зоні євро піднявся на 0,6 до 49,4, перевищуючи очікування, хоча й залишаючись у зоні скорочення.

Ця стійкість виробництва у поєднанні з потоками у безпечні активи та політичним розходженням створює багатогранну підтримку цін на дорогоцінні метали у напрямку до 2026 року.