Цінь: Хто б не був головою Федеральної резервної системи, важко змінити нормалізацію розширення балансового звіту

深潮 TechFlow повідомляє, що 4 лютого, згідно з даними Jin10, у звіті China International Capital Corporation (CICC) зазначено, що ми вважаємо, що враховуючи поточні закономірності функціонування системи ліквідності долара США та сильні обмеження, що виникають у результаті великих фіскальних тенденцій, важко змінити нормалізацію балансу активів і пасивів незалежно від того, хто обраний на посаду голови Федеральної резервної системи. Хоча наприкінці грудня минулого року Федеральна резервна система вже почала розширювати баланс, і маргінальні показники ліквідності покращилися, вузька ліквідність (резерви) все ще значно нижча за межу «достатнього рівня», а індикатори кількості та ціни ліквідності долара США свідчать про те, що вона залишається у стані напруженості з часів пандемії, що, на нашу думку, є основною причиною панічних продажів на ринку останніми днями. Під тиском боргового навантаження, виборчих процесів і стабільності фінансових ринків, вибір нового голови ФРС може не мати великого значення, а тенденція до розширення ліквідності, ймовірно, є високим сценарієм. Бичий ринок глобальних активів має потенціал для продовження, і цього року ми залишаємося оптимістичними щодо китайських і американських ринків акцій, що виграють від тенденційного покращення ліквідності долара (особливо китайського ринку акцій, який значно недооцінений глобальними активними інвесторами), а також щодо золота, срібла і міді.