#HongKongPlansNewVAGuidelines

Гонконг активно розробляє та впроваджує нові керівні принципи та регуляції для Віртуальних Активів (VA) — до яких належать криптовалюти, токени, стабільні монети та інші цифрові активи. Це частина ширшої стратегії щодо позиціонування Гонконгу як провідного глобального центру для регульованих цифрових активів, що балансуватиме інновації, зростання ринку та сильний захист інвесторів, одночасно запобігаючи шахрайству, відмиванню грошей та іншим ризикам.
Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів (SFC) та Гонконгський монетарний орган (HKMA) керують цим через дорожню карту (Access, Safeguards, Products, Infrastructure, Relationships), впроваджену на початку 2025 року, з постійними оновленнями та новими заходами, що впроваджуються у 2025–2026 роках.
Ключові останні події (станом на початок 2026)
Гонконг впроваджує поетапні покращення:
Розширення ліцензованих послуг для платформ торгівлі ВА (VATPs)
Ліцензовані VATPs (криптовалютні біржі) тепер можуть пропонувати більше продуктів і послуг. Наприклад:
Послаблення правил щодо лістингу токенів (наприклад, скасування строгих вимог щодо 12-місячної історії торгів для активів, доступних лише професійним інвесторам).
Кращий доступ до глобальних пулів ліквідності.
Уточнені правила для токенізованих цінних паперів та зберігання активів, що не торгуються на платформі.
Нове керівництво щодо розширених функцій торгівлі (лютий 2026)
Це, ймовірно, є основним поштовхом для обговорень, таких як #HongKongPlansNewVAGuidelines:
Ліцензовані брокери ВА тепер можуть надавати маржинальне фінансування (кредитування для торгівлі ВА) клієнтам, подібно до традиційних маржинальних рахунків для цінних паперів, але з суворими вимогами до застави та захисту.
Високорівнева структура для перпетуальних контрактів ВА (перпси/ф'ючерси-подібні продукти з левереджем) на ліцензованих VATPs, орієнтована на професійних інвесторів. Платформи повинні подавати пропозиції до SFC із сильним контролем ризиків, захистом інвесторів та відповідністю існуючому законодавству.
Ці кроки спрямовані на збільшення ліквідності, надання інвесторам кращих інструментів управління ризиками (наприклад, хеджування) та зробити ринок Гонконгу більш конкурентоспроможним і динамічним.
Розширені режими ліцензування (протягом 2026 року)
Гонконг закриває прогалини у поточній системі (яка переважно зосереджена на VATPs та емітентах стабільних монет), вимагаючи ліцензій для більшої кількості діяльностей з ВА відповідно до Закону про боротьбу з відмиванням грошей (AMLO):
Послуги з торгівлі ВА — компанії, що купують/продають віртуальні активи для клієнтів (наприклад, торгівля поза біржею або брокерські послуги).
Послуги з зберігання ВА — безпечне зберігання ВА клієнтів із високими стандартами безпеки (наприклад, страхування холодного зберігання), управління приватними ключами та сегрегація активів.
Консультаційні послуги з ВА — надання порад щодо купівлі/продажу ВА (подібно до регульованої діяльності Типу 4 для цінних паперів).
Управління активами ВА — керування портфелями ВА для клієнтів (подібно до Типу 9 для фондів).
Консультації з цих питань завершилися наприкінці 2025/на початку 2026 року, з проектом законодавства, очікуваним у Законодавчій раді у 2026 році. Після прийняття, неперевірені провайдери (навіть закордонні, що орієнтовані на користувачів з Гонконгу), стикнуться з більш суворим контролем.
Стабільні монети та інші специфічні правила
Емітенти стабільних монет потребують ліцензії HKMA, 100% високоякісних резервів (наприклад, лише фіатна підтримка; золото може бути виключене через волатильність).
Зосередженість на захисті роздрібних інвесторів, таких як заборона на нелегальний маркетинг.
Загальні цілі криптовалютного ринку
Підхід Гонконгу сприяє інноваціям, але є обережним щодо ризиків:
Підвищення життєздатності ринку → Більше продуктів (наприклад, левередж, фінансування), глибша ліквідність та інтеграція з традиційними фінансами.
Захист інвесторів → Обов’язкові заходи безпеки, стандарти зберігання, страхування активів клієнтів та перевірки «підходящості» для ліцензованих компаній.
Запобігання шахрайству/зловживанням → Сильні правила AML/CTF, чіткі межі та нагляд за всім ланцюгом цінності ВА (торгівля, зберігання, консультації, управління).
Залучення глобальних гравців → Чіткі правила роблять Гонконг привабливим для авторитетних бірж, фондів та інституцій, що відрізняє його від менш регульованих юрисдикцій.
Коротко кажучи, ці «нові керівні принципи ВА» не забороняють криптовалюту — вони формалізують і розширюють регульоване середовище, щоб зробити ринок безпечнішим, більш професійним і сталим. Це може призвести до більшої інституційної адаптації, кращої цінової стабільності та зростання криптоекосистеми Гонконгу, одночасно зменшуючи ризики, такі як зломи, шахрайство або неконтрольовані збільшення левереджу.