Зростання хешрейту Bitcoin може досягти 1 зеттахеш перед наступним халвінгом

Обчислювальна потужність, яка забезпечує мережу Bitcoin, досягла безпрецедентних рівнів зростання: хешрейт за останні дванадцять місяців зріс більш ніж на 56% і становить приблизно 787 екзахешів за секунду (EH/s) за семиденним середнім. Якщо майнінгова потужність продовжить зростати навіть за консервативною оцінкою 20% щороку, мережа може перевищити поріг у 1 зеттахеш за секунду (ZH/s)—еквівалент 1 000 EH/s—до 2027 року, що приблизно на 3,5 роки раніше наступної події халвінгу. Ця тенденція підкреслює фундаментальні зміни у роботі майнінгу Bitcoin і конкурентний тиск у галузі.

Зростання обчислювальної потужності прискорюється, оскільки майнери долають посилені економічні виклики

Зростання хешрейту безпосередньо впливає на збільшення енергоспоживання та операційних витрат майнерів. З моменту халвінгу у квітні 2024 року, коли нагорода за блок була зменшена до 450 BTC на добу, прибутковість майнінгу швидко знизилася. Дані Glassnode показують, що безпека мережі за цей же період посилилася на 56%, що є побічним ефектом безперервного зростання обчислювальної потужності.

Взаємозв’язок між хешрейтом і економікою майнерів створює парадокс: покращення безпеки мережі супроводжується зменшенням маржі для окремих майнерів. Деякі з них не змогли підтримувати прибутковість лише за рахунок майнінгу Bitcoin і переключилися на надання послуг штучного інтелекту для диверсифікації доходів. Інші почали купувати Bitcoin безпосередньо на відкритих ринках, а не покладатися лише на нагороду за блок. Стратегічно важливо забезпечити доступ до дешевої електроенергії та оновити обладнання до більш ефективних майнінгових рішень— гонка, у якій менші та менш капіталізовані операції мають труднощі перемогти.

Регулювання складності сигналізує про безперервну конкуренцію у мережі

З жовтня 2024 року блокчейн пережив сім послідовних позитивних коригувань складності, піднявшись до 109,78 трлн—це досягнення, яке не спостерігалося з часу заборони майнінгу в Китаї в середині 2021 року, що знизило хешрейт на 50%. Спільне зростання хешрейту та складності відображає здорову конкуренцію, а не кризу. Складність коригується кожні 2016 блоків для підтримки сталого інтервалу у 10 хвилин між блоками, і цей синхронний тренд підтверджує, що майнери вводять нові потужності, навіть коли мережа стає важчою для майнінгу.

Останній подібний період—безпосередньо після заборони в Китаї 2021 року—призвів до різкого падіння хешрейту з подальшим відновленням. Однак цього разу траєкторія суттєво відрізняється: замість відновлення після колапсу мережа демонструє органічне, безперервне зростання. Кожне нове підвищення складності змушує маргінальних майнерів або зупинитися, або шукати способи зменшити витрати або підвищити ефективність.

Шлях уперед: інновації та консолідація

До 2027 року хешрейт може наблизитися до 1 ZH/s, і майнери повинні шукати все більш креативні рішення для підтримки роботи. Географічний арбітраж для дешевшої електроенергії стає дедалі важливішим, а інвестиції у нове покоління ASIC-обладнання— необхідністю. Деякі майнінгові пули та великі гравці можуть консолідувати менших конкурентів, які не здатні конкурувати за операційну ефективність.

Переваги у безпеці мережі залишаються беззаперечними—більше хешрейту означає набагато складніші атаки. Однак з точки зору майнерів, гра стає все більше зосередженою на операційній досконалості та фінансовому інжинірингу, а не просто на запуску машин і отриманні нагород.

Реакція ринкових динамік на глобальні чинники

Тим часом, ціна Bitcoin зросла до приблизно $68,29K після тижнів тиску на продаж, а альткоїни, включаючи Ethereum, Solana, Dogecoin і Cardano, відновилися у тандемі. За словами аналітиків LMAX Group, цей підйом здебільшого зумовлений технічними позиціями та тонкою ліквідністю, а не фундаментальними факторами. Настрої серед деяких трейдерів змістилися у бік волатильних активів і опціонних стратегій, що свідчить про спекулятивний характер позицій, а не про інституційне переконання.

Ключові технічні рівні залишаються важливими: якщо Bitcoin зможе стабільно триматися вище $72 000 і $78 000, це свідчитиме про більш стійкий структурний тренд зростання. До тих пір відновлення слід розглядати як тактичну корекцію у рамках ширшої фази консолідації.

Перетин зростаючого хешрейту, посилення економіки майнерів і коливання цін створює складний фон для екосистеми Bitcoin у переддень наступного халвінгу.