Британські фінансові регулятори прискорюють закриття справ, оскільки стратегія застосування законодавства набирає нового оберту

Основний фінансовий регулятор Великобританії розпочав те, що багато описують як агресивну реорганізацію свого портфеля розслідувань. З початку 2024 року Управління фінансового нагляду (FCA) працює за помітно іншою філософією застосування законодавства, з новим керівництвом, яке спрямовує агентство до більш вибіркового підходу до притягнення до відповідальності за фінансові злочини. Дані розповідають вражаючу історію: за три роки було припинено 100 розслідувань без будь-яких заходів примусу, що є різким відхиленням від історичних моделей регуляторної пильності.

Архітектура змін: нове керівництво та нові пріоритети

Коли в середині 2023 року відбулося переформатування керівництва з призначенням Теренс Чемберс і Стів Смарт на керівні посади, фінансові регулятори Великобританії почали впроваджувати суттєвий зсув у операційній діяльності. Замість підтримки широкого портфеля розслідувань нова стратегія зосереджує зусилля на високоефективних справах. Причина FCA здається простою: краще переслідувати менше справ із більшою значущістю, ніж підтримувати роздутий потік менш важливих запитів.

Цей поворот відображається у недавній діяльності агентства. Між весною та осінню останнього повного звітного періоду FCA завершила 24 розслідування. З них 9 були вирішені без застосування будь-яких заходів примусу, тоді як 15 перейшли до якоїсь форми регуляторних дій. Співвідношення — майже 38% завершених справ без застосування санкцій — свідчить про цілеспрямоване скорочення розслідувань, які вважаються недостатньо важливими.

Вражаючі цифри: масштаб очищення

Цифри малюють картину інституційної перебудови. За двовідсотковий період, що закінчується на початку 2025 року, FCA відхилило ще 91 розслідування, які також не призвели до застосування санкцій. У сумі з подальшими закриттями справ це становить 100 розслідувань, припинених без штрафів, з моменту приходу нового керівництва. Для порівняння, регуляторний ландшафт зазнав значних змін: кількість активних розслідувань знизилася до найнижчого рівня за приблизно десять років, що є суттєвим зрушенням для організації, заснованої у 2013 році.

Постає природне питання: що спонукало до такої масштабної перебудови діяльності з застосування закону? Спостерігачі галузі вказують на обмежені ресурси, зміну політичних настроїв і можливі розбіжності між регуляторами та урядом щодо пріоритетів у застосуванні законодавства.

Регуляторні наслідки: читання між рядками

Для фінансового сектору ця подія має значні наслідки. Фінансові регулятори Великобританії, здається, сигналізують про перегляд того, що вважається підставою для притягнення до відповідальності. Зменшуючи пріоритетність розслідувань, які не перетинають певні пороги, FCA фактично підвищує планку для того, що заслуговує уваги регуляторів. Це може створити певний простір для деяких учасників ринку, водночас зосереджуючи регуляторний тиск на справді системних проблемах.

Однак критики побоюються, що неформальний спосіб закриття цих справ піднімає питання відповідальності. Відхилення 100 розслідувань — навіть тих, що вважаються низькоприоритетними — без публічного пояснення або формальних процедур закриття свідчить про потенційний прогал у прозорості регуляторної діяльності, що заслуговує на увагу з боку політиків і учасників ринку.