Масивні криптовалютні ліквідації спричиняють спад на ринку через зростання кількох ризиків

Ринок криптовалют зазнав значного тиску на цьому тижні, оскільки ліквідації криптовалют досягли надзвичайних рівнів, знищуючи позики з кредитним плечем у всій галузі. Біткоїн знизився до $66 320 із 24-годинним зміщенням -0,30%, тоді як Ethereum, Dogecoin, Solana і XRP зазнали втрат від 1,6% до 1,9%, що відображає широку слабкість цифрових активів. Спад на ринку є результатом сукупності факторів, від технічного погіршення до макроекономічних геополітичних напружень, які підірвали довіру інвесторів.

Вибух ліквідацій знижує ліквідність ринку

Основним каталізатором недавнього ослаблення ринку стала різка хвиля ліквідацій у криптовалюті. За даними on-chain аналітики CoinGlass, ліквідації значно зросли, зосереджуючись у Ethereum (понад $218 мільйонів), Bitcoin (близько $195 мільйонів) і Solana (приблизно $63 мільйони), а також у XRP, Zcash і Dogecoin. Ця хвиля примусових закриттів позицій демонструє вразливість системи торгівлі з кредитним плечем.

Криптовалютні ліквідації відбуваються, коли біржі автоматично закривають високоплечові позиції після досягнення збитками критичних рівнів, що викликає маржинальні вимоги. Ці механізми існують для захисту капіталу, який біржі позичили трейдерам для отримання підвищених прибутків. Коли волатильність ринку раптово зростає, каскади ліквідацій можуть прискорити зниження цін, оскільки примусовий продаж породжує подальший продаж.

Хвиля ліквідацій співпала зі скороченням відкритих інтересів у ф’ючерсах, які знизилися на 2,15% до $128 мільйонів. Цей показник свідчить про зменшення попиту на кредитне криптоекспозицію, що сигналізує про зменшення ризикових позицій трейдерів. Зниження відкритих інтересів історично пов’язане з меншою волатильністю та зменшенням спекулятивних позицій.

Багато зовнішніх чинників тиснуть на крипторинок

Крім механізмів ринку, макроекономічні фактори створюють значну невизначеність у оцінках криптовалют. Геополітична напруга зросла, зокрема щодо можливих військових дій США проти Ірану. За даними Polymarket, ймовірність військового залучення до червня зросла до 65%, що, ймовірно, спричинить різке зростання цін на енергоносії та спричинить широку нестабільність у регіоні Близького Сходу.

Одночасно з цим з’явилися нові побоювання щодо протекціоністських торговельних політик. Загрози введення масштабних тарифів проти Канади виникли після торгової угоди щодо експорту автомобілів із Китаю. Ця угода дозволяє китайським автовиробникам, зокрема гігантам галузі BYD і Nio, експортувати до 49 000 автомобілів на рік до Канади з тарифами знижено до 6%. Такі торговельні напруження історично створюють ширші економічні перешкоди.

Внутрішня політична невизначеність у США ускладнює ситуацію. Ймовірність урядового шатдауну США за даними Polymarket зросла понад 70%, що викликано тривалими суперечками щодо фінансування. Тривалий простій може порушити економічну активність, ще більше дестабілізувати фінансові ринки та посилити волатильність активів ризику, включно з криптовалютами.

Технічне погіршення вказує на тривалу слабкість

З технічної точки зору, структура ціни Bitcoin демонструє тривожні ознаки. На денному графіку BTC торгується нижче всіх основних ковзних середніх і під індикатором Supertrend — це медвежий сигнал, що свідчить про домінування тиску з боку великих гравців. Ведмеді зберігають контроль над ринковою структурою.

Особливу увагу привертає формування медвежого прапора. Ця технічна модель зазвичай виникає після різкого зниження цін і подальшої бокової корекції. Така модель свідчить про ймовірність прориву вниз, з потенціалом прискорення, що може додатково тиснути на ринок альткоїнів, оскільки Bitcoin зазвичай веде напрямок у широкій криптоекосистемі.

Технічна конвергенція з макроекономічною невизначеністю свідчить про підвищений ризик подальшого зниження в короткостроковій перспективі. Учасники ринку мають уважно стежити за тенденціями ліквідацій, оскільки новий сплеск ліквідацій може спричинити додаткові каскадні ефекти на ринках з кредитним плечем.