Макроумови для бичачого ринку товарних активів:

1. Геополітичні конфлікти, що спричиняють шоки пропозиції
Горизонт Мозамбіку, впливає на 20% світового морського перевезення нафти, 20% торгівлі LPG, 9% виробництва алюмінію
2. Широка валютна ліквідність
Зараз Федеральна резервна система перебуває у циклі зниження ставок, але фон є недостатньою ліквідністю на ринку. У майбутньому потрібно спостерігати за монетарною політикою ФРС
3. Жорстке зростання нових попитів
Центри обчислювальної потужності AI, оновлення електромереж, нові енергетичні автомобілі
4. Низька еластичність запасів і потужностей
Глобальні капітальні витрати гірничодобувних компаній з 2011 року постійно скорочуються, у поєднанні з недостатністю довгострокових інвестицій та обмеженнями ESG, нові потужності обмежені.