Тепліша погода в США знижує ціну на природний газ, оскільки виробництво зростає

Ціни на природний газ стикаються з зростаючими перешкодами, оскільки прогнозисти передбачають вище за норму температури майже по всій континентальній частині США до середини лютого, що, ймовірно, суттєво знизить попит на опалення. Контракт на природний газ NYMEX на березень (NGH26) закрився у вівторок з падінням на 0,73%, що стало третім поспіль днем зниження і найнижчим рівнем за 4 тижні. Це зниження відображає ширший ринковий тренд, коли кілька медвежих факторів одночасно тиснуть на оцінки.

Прогнози температури знижують очікування щодо попиту на опалення

Останній прогноз Комодіті Везер Груп вказує, що протягом наступних двох тижнів у США, за винятком прибережних регіонів, буде тепліше за норму. Помірна зимова погода зазвичай зменшує попит на природний газ для опалення, що безпосередньо знижує цінову підтримку, яку зазвичай забезпечують холодні фронти. Цей прогноз різко контрастує з кінцем січня, коли арктичний холодний фронт пройшов країною, спричинивши замерзання і виведення з ладу близько 50 мільярдів кубічних футів виробництва — приблизно 15% від загального обсягу США — і спричинивши зростання цін до трирічних максимумів.

Зростання виробництва створює тиск на ринок

З боку пропозиції, Адміністрація енергетичної інформації підвищила свій прогноз сухого природного газу на 2026 рік до 109,97 млрд куб. футів на добу з попереднього місячного прогнозу 108,82 млрд куб. футів. Це свідчить про сильне зростання виробництва, що тисне на ціни з боку пропозиції. Поточне виробництво газу в США працює близько до рекордних рівнів, з активними буровими установками, що досягли 2,5-річного максимуму минулого тижня — 130 одиниць, що на п’ять більше, ніж попереднього тижня. Кількість активних бурових зросла з мінімуму за 4,75 року, зафіксованого у вересні 2024 року, що підкреслює реакцію галузі на ринкові умови. Вівторкове виробництво сухого газу в 48 штатах склало 112,8 млрд куб. футів на добу, що на 6,8% більше ніж торік.

Скорочення попиту та динаміка запасів

Попит на газ у 48 штатах у вівторок знизився до 94,9 млрд куб. футів на добу, що на 11,2% менше, ніж торік, згідно з даними Bloomberg NEF. Експорт СПГ до терміналів США склав 19,5 млрд куб. футів на добу, що на 2,6% більше за попередній тиждень. Останній щотижневий звіт EIA показав, що запаси природного газу зменшилися на 360 млрд куб. футів за тиждень, що закінчився 30 січня — рекордне зниження, але менше за очікування ринку (378 млрд куб. футів). Незважаючи на зниження, запаси залишаються на рівні, що на 2,8% вище за минулорічний, але на 1,1% нижче за середньорічний сезонний рівень за 5 років, що свідчить про відносно збалансовані умови пропозиції. Європейські запаси газу залишаються особливо обмеженими — лише 37% від ємності проти середнього за 5 років рівня 54% для цього періоду.

Виробництво електроенергії підтримує обмежений потенціал зростання

Одним із позитивних факторів для попиту на газ є підвищене виробництво електроенергії. Інститут електроенергетики Едисон повідомив, що виробництво електроенергії у 48 штатах за тиждень, що закінчився 31 січня, зросло на 21,4% у порівнянні з минулим роком до 99 925 ГВт-год, а річне виробництво підвищилося на 2,39% до 4,3 мільйонів ГВт-год. Зростання виробництва електроенергії може підтримати попит на газ у електроенергетичних компаніях, хоча теплові прогнози на теперішній час можуть обмежити вплив цього фактора через зменшення попиту на опалення, що підриває ринок.