Сьогодні ввечері (о 2:00 за східноамериканським часом 18 березня, близько 15:00 за гонконзьким часом) результати засідання FOMC ФРС практично визначені: утримання ставки на рівні 3,50%-3,75% без змін, ймовірність за ринковою оцінкою вже близька до 99,5% і вище, практично без сюрпризів. Основна увага до точкової діаграми (SEP) та мови Пауелла на прес-конференції щодо ястребиного/голубиного нахилу.

Поточна золота спот-ціна (XAU/USD) коливається біля 4990-5010 доларів США, помітно скоригувалася на 4-5% від попередніх максимумів понад 5200, внутрішньоденно продовжує робити невеликі нижні спроби, в основному під тиском посилення долара та незначного підвищення дохідності американських облігацій.

Розбір бичачих/ведмежих позицій (оновлена версія)

• Чинники негативного впливу (більший короткостроковий тиск):
• Продовження високопроцентного середовища, реальна дохідність (real yield) залишається високою, альтернативна вартість золота зберігається.
• Точкова діаграма, ймовірно, покаже подальше скорочення кількості зниження ставок у 2026 році (з попередніх очікувань 1-2 разів можуть скоротити до 0-1 разу, або взагалі не змінювати весь рік), оскільки конфлікт з Іраном повертає ціни на нафту вгору → очікування інфляції повертаються, ФРС більш схильна до "higher for longer".
• Короткостроковий потужний відскок індексу долара придушує активи, котовані не в доларах.
• Технічна картина: рівень 5000 уже пробитий, далі орієнтир на опір 4950-4980, якщо пробој, легко може прискорити падіння до 4900 або навіть 4850.

• Чинники позитивного впливу (залишаються потужними на середньо-довгостроковому рівні):
• Геополітичні ризики (Іран/Близький Схід) далеко не вичерпані, запит на безпеку є жорстким опором, золото по суті "актив часу лиха".
• Тренд закупок золота центральними банками + притіку до ETF не перервався, логіка інституційного розміщення золота не змінилася.
• Занепокоєння щодо інфляції (високі ціни на нафту) можуть врешті змусити ФРС перейти до голубиної позиції, просто це відбудеться пізніше.
• Більшість великих банків (як J.P. Morgan, Goldman Sachs) мають цілььові рівні 5000-5400+ на кінець 2026 року, довгостроковий бичачий погляд не змінюється.

Три можливі сценарії сьогодні ввечері та реакція ціни золота

1. Найімовірніший (ймовірність 70%+): нейтрально-ястребиний утримання ставки + скорочення кількості зниження ставок у точковій діаграмі + Пауелл підкреслює "підвищення ризиків інфляції, залежність від даних, не поспішати зі зниженням ставок". → золото, ймовірно, впадає ще на 1-2%, тестує опір 4950-4980, або навіть короткочасно спускається до 4900. На азіатській/європейській сесіях можливий попередній відскок, але після американської сесії буде тиск.

2. Голубиний сюрприз (низька ймовірність, але якщо Пауелл згадає про слабкість ринку праці або назве ціни на нафту тимчасовим явищем) → золото швидко зростає, повертається до 5050-5100, навіть пробивають 5150. Проте поточна ринкова оцінка занадто ястребиниста, простір для цього сюрпризу обмежений.

3. Екстремально-ястребиний (мала ймовірність) точкова діаграма показує нульові зниження ставок у 2026 році + Пауелл дуже жорсткий. → золото паніцно розпродується, падає нижче 4900, прямує до 4800-4850. Проте це спричинить більший відскок запиту на безпеку, можливий V-образний розворот наступного дня.

Моя рекомендація (гонконзька перспектива)

• Короткостроковий період (сьогодні ввечері до завтра): переважно спостереження з негативним нахилом, не поспішайте антикризово закупляти. Чекайте, поки результати і Пауелла проговорять, а потім подивіться годинний графік за останню годину, і якщо закриття вище 5000, розглядайте бичачі позиції.

• Середньостроковий період (протягом наступних 1-2 місяців): залишаємо бичачий погляд, геополітика + закупки центральними банками мають вагу. Коригування до 4900 — чудова точка для збільшення позицій.

• При виконанні операцій: агресивні трейдери можуть робити малі позиції на відскок після рішення (стоп-лосс нижче 4950); консервативні - чекають стабілізації перед входом, мета спочатку 5200-5300.

Золото зараз це "перетягування канату" між "високими процентними ставками та високими геополітичними ризиками", промова ФРС — короткостроковий ключ, але довгостроковий ключ у геополітичних факторах та центральних банках. Будьте терпеливі, не дайте себе налякати одним ударом сьогодні ввечері.