Щойно натрапив на цікаве дослідження від ARK Invest про розподіл портфеля Bitcoin, яке змусило мене задуматися про те, як інституційні гравці насправді підходять до цього активу.

Виявляється, їхній аналіз свідчить, що у 2023 році оптимальний розподіл Bitcoin для диверсифікованого портфеля становив близько 19,4%. Тепер я розумію, що це може звучати досить конкретно, але це дійсно має сенс, якщо розбити динаміку волатильності та кореляції.

Що варто відзначити, так це те, що такий підхід, заснований на даних, до визначення розміру Bitcoin саме те, чого бракувало у багатьох розмовах з роздрібними інвесторами. Усі або йдуть повністю в актив, або цілком ігнорують його, але інституції тихо рахують, яким є справжній рівень експозиції.

Ця цифра 19,4% особливо цікава, оскільки вона не є якимось випадковим числом, взятим із повітря. Вона відображає реальні ризик-скориговані доходи та переваги диверсифікації портфеля, враховуючи унікальні ринкові характеристики Bitcoin. Чи збережеться цей рівень у 2026 році — інше питання, але сама методологія є надійною.

Я вважаю, що багато людей недооцінюють, скільки серйозних грошей тихо формують позиції на основі такого роду досліджень. Нарратив навколо Bitcoin змінився з чистої спекуляції на реальну оптимізацію портфеля, і це чесно кажучи, суттєва зміна у тому, як ринок сприймає цей актив.

Якщо ви все ще намагаєтеся визначити свою власну експозицію до Bitcoin, такий інституційний погляд варто врахувати. Це, звісно, не фінансова порада, але орієнтир у 19,4% принаймні дає вам точку даних для обдумування своєї стратегії розподілу.