Щойно я дізнався, що сталося з GBP/USD минулого грудня, і це класичний приклад того, наскільки швидко можуть змінюватися ринки. Фунт абсолютно знецінювався після того, як Пауелл фактично заявив, що ФРС не відмовляється від боротьби з інфляцією — ціна опустилася нижче 1.3300 за кілька хвилин після його свідчень. Обсяг торгівлі зріс неймовірно, на 150% вище за норму. Прорив психологічного рівня викликав типову ланцюгову реакцію стоп-лоссів і алгоритмічних продажів.

Мене вразило, наскільки тон Пауелла відрізнявся від його виступу в Джексон-Хоул у 2022 році — схожа енергія, та сама готовність тримати ставки вище довше. Він знову наголошував, що інфляція «з упертістю залишається високою», і ФРС може знову підвищити ставки за потреби. Тим часом Банк Англії фактично залишався нейтральним або м’яким, оскільки інфляція у Великій Британії швидше знижувалася. Ця політична різниця дуже важлива для валютної пари.

Фундаментальні чинники підтверджували цей рух. Економіка США була гарячою, з сильним ринком праці та споживчими витратами, але у Великій Британії ситуація погіршувалася — виробництво знижувалося три квартали поспіль, дефіцит поточного рахунку становив 4,2% ВВП. Крім того, США стали чистим експортером енергії, тоді як Великобританія все ще залежала від імпорту. Усе це сприяло зміцненню долара.

Інституційні гравці активно перебудовували свої позиції — хедж-фонди за 24 години відкрили короткі позиції на стерлінг на суму 2,3 мільярда доларів. Корпоративні казначейства хеджували свої доларові зобов’язання. Технічний рівень нижче 1.3300 сформував новий торговий діапазон із підтримкою біля 1.3250 і 200-денним скользячим середнім на рівні 1.3405.

Цікаво, як це відобразилося на ринках. Золото подешевшало на 0,8%, нафта — на 1,2%, але британські експортери фактично виграли від слабшого фунта. Індекс FTSE 100 піднявся на 0,6%, оскільки багатонаціональні компанії з доходами у доларах отримали вигоду від зростання стерлінга. Доходність казначейських облігацій зросла на 12 базисних пунктів за 2-річними цінними паперами, тоді як гільти майже не змінилися.

Якщо ви спостерігали за цим розвитком подій, урок був досить ясним — коли ФРС сигналізує про жорстку політику і різниця у політиці зростає, потоки капіталу слідують за цим. Прорив рівня 1.3300 став сигналом, що трейдери серйозно налаштовані переоцінювати очікування щодо 2026 року. Спостереження за тим, як змінювалися дані щодо інфляції та комунікація БОЕ після цього, стало ключовим для позиціонування.