Останнім часом я досліджую ринок марганцю, і тут справді формується переконлива історія, яку більшість роздрібних інвесторів, здається, ігнорує.

Отже, справа в тому: марганець є повсюдно у промисловому виробництві, але те, що змінює гру, — це аспект батарей. Зараз близько 85-90% світового попиту на марганець все ще спрямовані на сталеву промисловість і будівництво, але справжній ріст відбувається у літій-іонних батареях для електромобілів та зберігання енергії. Саме там зосереджений майбутній попит.

Цей метал з’являється у популярних хімічних складах батарей, таких як NMC (нікель-марганець-кобальт) та LMFP (літій-марганець-залізо-фосфат). Виробники батарей буквально приймають ці хімії, щоб знизити витрати та краще керувати ланцюгами постачання. Ви бачите, як великі гірничодобувні компанії тихо змінюють свою стратегію у бік сектору EV, хоча наразі більша частина руди все ще йде на виробництво сталі.

Китай домінує у цій сфері — це найбільший споживач сталі і водночас контролює виробництво високочистого марганцевого сульфату для батарей. Якщо ви розглядаєте акції марганцю, слідкуйте за китайською економікою, особливо за ринками нерухомості та електромобілів. Це ваш головний індикатор.

Що стосується пропозиції, то Південна Африка виробляє близько 37% світового обсягу (7,4 мільйона метричних тонн у 2024), а Габон і Австралія — у трійці лідерів. Світове виробництво досягло 20 мільйонів метричних тонн у 2024 році. Компанії South32 та Anglo American контролюють спільне підприємство Samancor, яке працює під брендом GEMCO в Австралії — другий за величиною марганцевий рудник у світі. Коли GEMCO постраждав від тропічного циклону у березні 2024 року, це фактично вплинуло на ціни на марганець. Пошкодження порту потребувало місяців для ремонту, і він повністю не відкрився до серпня 2025 року.

Для інвесторів, зацікавлених у акціях марганцю, існує кілька шляхів. До великих капіталізацій належать South32, Anglo American, Eramet (найбільший виробник марганцю у світі) та Jupiter Mines, що працює у Південній Африці. Це вже усталені виробники, які рухають обсяги.

Але цікаві можливості можуть бути у молодих компаніях. Element 25 відновлює роботу свого рудника Бутчерберд у Західній Австралії та будує переробний завод для батарейного класу у Луїзіані. Giyani Metals планує перше виробництво у Q3 2025 на своєму проекті K.Hill у Ботсвані для високочистого марганцевого сульфату. Firebird Metals йде вертикально інтегрованим шляхом — видобуток і переробка в межах компанії. Manganese X Energy зосереджена на ринку Північної Америки з проектом Battery Hill у Канаді.

Також є напрямок переробки з RecycLiCo, яка відновлює катодні матеріали з батарейних відходів. Euro Manganese робить щось зовсім інше — переробляє відходи старих шахт у Чехії, що ЄС визначив як стратегічний проект.

Основна ідея проста: зростання EV і попит на зберігання енергії мають підштовхнути споживання марганцю вищими темпами до 2030-х років, особливо з поширенням хімій батарей, таких як LMFP. Попит на сталь стабілізується, але відносно зменшиться, що зробить виробників, орієнтованих на батареї, дедалі ціннішими. Чи то ви дивитеся на вже існуючі акції марганцю, чи робите ставку на молоді компанії з потенціалом обробки, сектор має структурні сприятливі тенденції.