Щойно я помітив щось цікаве у останніх поданнях 13F. Мільярдер Білл Актман робить серйозні концентровані ставки на штучний інтелект, і варто звернути увагу на те, що він робить.

Отже, ось у чому справа — близько 48% його всього портфеля Pershing Square пов’язано лише з трьома акціями у сфері ШІ. Це досить сміливий крок, і він щось говорить про те, де він вважає, що зараз справжні можливості. Його фонд наприкінці третього кварталу мав приблизно 14,6 мільярдів доларів активів, і майже половина з них зосереджена в цих трьох позиціях.

Розглянемо детальніше. Перший — Alphabet, який становить близько 19% його інвестиційного капіталу. Це просто — Google Cloud стрімко зростає з вбудованим генеративним ШІ у інфраструктуру. Ми говоримо про 47% річного зростання у їхньому хмарному сегменті. Але ось що іноді пропускають: у Alphabet є величезна машина з генерацією готівки з пошуку та реклами на YouTube, яка фінансує всі їхні експерименти з ШІ. Вони закінчили 2025 рік з понад $126 мільярдами готівки і отримують більше ніж $40 мільярдів щоквартально від операцій. Це той рівень фінансової гнучкості, що дозволяє робити великі ставки на нові тренди.

Далі — Amazon, який становить 8,7% портфеля. Багато хто вважає Amazon просто компанією електронної комерції, але справжні гроші — у AWS. Це найпопулярніша у світі платформа хмарної інфраструктури, і вони активно інтегрують рішення ШІ. AWS показав 24% зростання у четвертому кварталі з урахуванням валютних коригувань. Крім того, їхній рекламний бізнес і стратегія Prime приносять гроші. Amazon також має близько $123 мільярдів у готівці, тож у них є можливість інвестувати агресивно.

Але тут стає справді цікаво — найбільша ставка Актмана фактично на Uber Technologies, що становить близько 20% його активів. Багато хто не усвідомлює, але каршерінг — це бізнес, залежний від ШІ. Динамічне ціноутворення, оптимізація маршрутів, підбір водіїв і пасажирів — все це ШІ. І адресний ринок, за прогнозами, має вибухове зростання. Ми говоримо про зростання з менше ніж $88 мільярдів у 2025 до потенційно $918 мільярдів до 2033 року. Це приблизно 10-кратне розширення. Uber займає близько 76% ринкової частки у США, тож вони розташовані прямо в центрі цієї історії зростання. Плюс у них є Uber Eats і їхній бізнес з логістики вантажів, які також використовують ШІ як основний інструмент.

Що особливо помітно у поданні 13F Актмана — це його переконаність. Це не розпорошені експерименти — це чітка теза, що впровадження ШІ у хмарну інфраструктуру та мобільні сервіси справді створює довгострокову цінність. Чи погоджуєтеся ви з його вибором чи ні, позиціонування показує, що досвідчений активіст-інвестор бачить у цьому наступну велику хвилю.

Цікаво спостерігати, як ці позиції розвиватимуться. Хмарна інфраструктура стає критичною для підприємств, що розгортають ШІ у масштабі, а трансформація каршерінгу за допомогою ШІ лише починається. Це той нарратив, на який, здається, робить ставку Актман із цим концентрацією портфеля.