Отже, я останнім часом досліджую стратегії з опціонами, і існує цілий світ навколо глибоких у грошах колів, які більшість людей або ігнорує, або надто ускладнює.

Загалом, кол-опціон — це просто контракт, який дозволяє вам купити щось за фіксованою ціною в межах певного терміну. Ви платите премію за це право наперед. Якщо ціна піднімається вище за вашу ціну страйку до закінчення, ви в грошах і можете отримати прибуток. Якщо ні — ви втрачаєте сплачене. На перший погляд — досить просто.

Але тут стає цікаво з глибокими у грошах колами. Це опціони, де ціна страйку вже значно нижча за поточну ринкову ціну. Тобто, суттєво нижча. Це означає, що вони вже мають серйозну внутрішню цінність. Що стосується глибоких ITM-колів, вони рухаються майже так само, як і сам актив — мають високий дельта, тому кожен долар руху активу майже так само впливає на ціну опціону. Це і є їхній привабливий момент.

Фактор стабільності теж реальний. Оскільки більша частина їхньої цінності — внутрішня, а не часова, ці опціони не втрачають цінність так швидко при сплесках волатильності. Ви не спостерігаєте, як час зменшує вашу інвестицію так само, як із опціонами поза грою. Така передбачуваність справді корисна, якщо хочете використовувати важелі без постійної тривоги.

Розумію, чому люди до цього тягнуться. Ви можете контролювати більшу позицію з меншими капіталовкладеннями наперед. Це важіль, що працює на вашу користь, якщо актив продовжує рухатися у потрібному напрямку. Але є один нюанс — ви платите значну премію за вход. Чим глибше в грошах, тим дорожче. Тому потрібно досить сильний рух, щоб вийти на беззбитковість після покриття сплаченої суми. А ваш потенційний прибуток обмежений у порівнянні з купівлею дальших опціонів поза грою, які можуть вибухнути, якщо все дуже сильно піде.

Деякі трейдери також говорять про купівлю глибоких путів у грошах як захисний хід — фактично ставку на зниження, зберігаючи ту саму передбачуваність. Принцип той самий: вища вартість, менша чутливість до волатильності, але менше можливостей для великих прибутків.

Головне, що потрібно зрозуміти, — глибокі ITM-опціони не є якимось магічним рішенням. Це просто інший інструмент у вашому арсеналі. Вони підходять тим, хто цінує стабільність і важелі, а не спроби зробити гігантські прибутки. Але потрібно дійсно розуміти, що ви з ними робите. Складність полягає не лише у математиці — вона у тому, щоб знати, коли ця стратегія дійсно відповідає вашому погляду, а коли ви просто платите премію за щось, що не має сенсу для вашої ситуації.

Якщо ви серйозно налаштовані побудувати справжню стратегію з цим, має сенс поговорити з кимось, хто справді знає опціони зсередини і зовні. Не кожен повинен глибоко занурюватися в опціони — все залежить від ваших цілей і рівня ризику, який ви готові витримати.