Контрактне виробництво для передачі пам’яті: акції UMC зросли на 30% за п’ять днів! У галузі попереджають про «три нестачі» вузького місця: у короткостроковій перспективі може статися зупинка

Постачальницька криза 2D NAND флеш-пам’яті триває: ситуація дедалі загострюється. У повідомленнях з ринку зазначають, що (2303) JMC (Юнітед Мікроелектронікс) може взяти під контроль замовлення на флаш-пам’ять SLC та MLC у форматі кремнієвого (wafer) аутсорсингу. Новина підштовхнула котирування впродовж лише п’яти торгових днів до майже 30-відсоткового зростання. Водночас представники галузі, за їхніми словами, повідомили (DIGITIMES), що UMC (Юнайтед Мікроелектронікс) стикається з «потрійною нестачею» — талантів, технологій та обладнання — і в короткостроковій перспективі, ймовірно, опиниться в глухому куті.

Криза надлишку пропозиції 2D NAND: UMC бере замовлення на аутсорсинг?

Оскільки (Samsung), (Kioxia) та інші міжнародні виробники пам’яті послідовно концентрують ресурси на переході до 3D NAND, дефіцит 2D NAND швидко розширюється. Це спричинило стрімке зростання цін на продукти з «вистоюванням» (старі виробничі процеси) для SLC та MLC NAND; у деяких позиціях підвищення сягає майже десятикратного рівня, а темпи росту випереджають DRAM. Також у повідомленнях зазначають, що котирування MLC NAND: лише від початку квітня й до сьогодні вже були підвищені на 30%.

(Зростання цін на пам’ять сповільнюється? Установи оцінюють, що зростання у Q2 скоротиться до 30%, а в другій половині року охолоне далі)

На цьому тлі представники галузі почали шукати альтернативні джерела постачання. Тайванський провідний контрактний виробник чіпів UMC, маючи певні резервні потужності, став об’єктом активного попиту на ринку як «акція пам’яті». Також повідомляють, що вже є азійські клієнти, які самі ініціювали контакти з UMC, щоб з’ясувати можливість узяти на себе аутсорсинг флаш-пам’яті SLC та MLC Flash.

Акції UMC (2303) сьогодні закрились на $76.90, зростання за п’ять днів — 27.11%

У міру того, як чутки швидко поширюються, котирування UMC зросли більш ніж на 27% протягом п’яти торгових днів. Водночас представник UMC не дав коментаря на цей рахунок.

UMC стикається з «нестачею талантів, технологій та обладнання»: у галузі визнають, що в короткостроковій перспективі виходу немає

Однак кілька представників галузі в приватних розмовах із (DIGITIMES) заявили, що перспективи UMC у флаш-аутсорсингу 2D NAND значно складніші, ніж це уявляє ринок.

Розрив у кадрах: інженери 2D NAND практично пішли з роботи

По-перше, тодішні досвідчені інженери, які відповідали за налаштування обладнання для процесів 2D NAND, здебільшого вже вийшли на пенсію або звільнилися; ті, хто залишився, повністю переведені на позиції в масовому виробництві 3D NAND. Наразі всі NAND-виробники зосереджуються на інтенсивних розробках 3D NAND, щоб завоювати ринок AI-серверів; кадрів уже бракує, і немає резерву, щоб надавати технічну підтримку під час перенесення процесів 2D NAND.

Технічні можливості: суттєва прогалина в розробці пам’яті в UMC

Далі, хоча UMC колись проводила дослідження в цій сфері ще багато років тому, ключові напрями технологій уже давно змістилися за межі «пам’ятного» домену. Повернення в сектор потребує не лише значних ресурсів; відновлення можливостей з оптимізації виходу придатної продукції (yield) та налаштування процесу також вимагатиме чимало часу. Якщо UMC зможе забезпечити лише потужності, але не зможе власними силами підтримати розробку процесів під клієнта, реальний внесок у прибуток буде дуже обмеженим.

Отримання обладнання: обладнання старших поколінь практично ніде дістати

Нарешті, коли великі виробники переходять на виробничі лінії 3D NAND, обладнання старших поколінь уже давно продане або демонтоване; на вторинному ринку практично немає що шукати. Навіть якщо обладнання вдасться знайти, проблеми з поставкою запчастин для обслуговування та з кваліфікованими технічними працівниками залишаються такими ж складними. Раніше Kioxia також публічно заявляла, що зупинка випуску 2D NAND не була спричинена тим, що AI-потужності «виштовхнули» їх, а тим, що старе обладнання сильно зістаріло, а витрати на обслуговування стали занадто високими.

Якщо UMC вирішить придбати нове обладнання й відбудувати виробничу лінію з нуля, прогнозують, що це займе від одного до двох років. Крім того, процес відновлення виходу придатної продукції (yield) буде сповнений невизначеностей, а ризики окупності інвестицій є доволі високими.

UMC коригує вгору ціни на вафери: у другій половині року 8-дюймова лінія — максимум +15%

Також нещодавно UMC офіційно направила клієнтам і партнерам повідомлення про підвищення цін, підтвердивши, що з другої половини 2026 року зростуть ціни аутсорсингу виробництва ваферів. Компанія зазначає: починаючи з першої половини 2026 року попит у різних сферах застосувань — зв’язок, промисловість, споживча електроніка та AI — продовжує залишатися сильним. Додатково, через загальне зростання витрат на сировину, енергію та логістику, підвищення цін є обґрунтованим.

За інформацією постачальників ланцюга постачання, у цій хвилі підвищення цін потрапляють і 8-дюймові, і 12-дюймові продукт-лінії. Якщо виходити з виробничого циклу приблизно 3,5 місяця, то замовлення в квітні першими застосують нові ціни: для 8-дюймової лінії підвищення відносно більше — приблизно 10–15%. Для 12-дюймової лінії (зокрема, процеси 80nm, 55nm, 40nm та інші) підвищення становитиме близько 5–10%, і рівень коригування виконуватиметься залежно від обсягу відвантажень клієнтів.

У галузі вказують, що це підвищення цін головним чином потрібно, щоб компенсувати «дірку» в прибутковості, спричинену зниженням цін на зрілі (стандартні) процеси в минулому. Клієнти IC, які уклали довгострокові контракти LTA, зазнають менший вплив. Очікується, що підвищення цін поступово буде перекладатися на нижчі ланки ланцюга постачання.

Очікування ринку та реальність: короткострокові ризики не можна ігнорувати

Наразі ідея, що UMC візьме на себе аутсорсинг 2D NAND, виглядає перспективною, але три ключові перешкоди — розрив у кадрах, технологічна відстань і нестача обладнання — пов’язані між собою «крок за кроком». У короткостроковій перспективі, найімовірніше, буде оголошено глухий кут. На тлі того, що дефіцит постачання продовжує зростати, а ціни — підвищуватися, швидкий стрибок котирувань UMC відображає більше ентузіазм ринку до тематики (тематичної історії), аніж реальні зміни в фундаментальних показниках.

У стрічці новин зазначають: коли інвестори відстежують більш волатильні теми, зокрема щодо пам’яті, їм усе ще потрібно обережно оцінювати ризики розриву між очікуваннями та реальністю.

Ця стаття «Передача аутсорсингу пам’яті: акції UMC виросли на 30% за п’ять днів! У галузі попереджають про “три нестачі” в “вузькому місці”: найраніше може виникнути в ABMedia, “Ланцюгові новини”».