Я щойно переглянув результати JPMorgan Chase за перший квартал 2026 року, і насправді цифри досить міцні. Чистий дохід склав 16,5 мільярдів доларів, зростаючи на 13% у порівнянні з минулим роком, чітко перевищуючи очікування ринку. Розведений EPS у 5,94 долара також перевершив консенсус-прогнози, які коливалися навколо 5,50 долара, тож мова йде про показник, що випередив очікування.

Цікаво, що це зростання не було зосереджене лише в одному бізнесі. Загальний чистий дохід під управлінням склав 50,5 мільярдів доларів, зростаючи на 10% у річному вимірі, і всі підрозділи внесли свій внесок. Commercial & Investment Bank був особливо сильним із зростанням доходів на 19%, що було зумовлено активною діяльністю у сфері інвестиційного банкінгу та ринків. Комісії інвестиційного банкінгу зросли на 28%, що відображає відновлення корпоративної активності.

У сегменті споживачів також спостерігався міцний показник. Чистий дохід у Consumer & Community Banking досяг 5 мільярдів доларів, зростаючи на 12%, а ROE становив 32%. Мене здивувало, що вони залучили понад 450 000 нових чекових рахунків, включаючи рекордні чисті потоки інвестицій у самообслуговуванні. Це свідчить про те, що банк продовжує здобувати частку ринку у роздрібному банкінгу.

Сегмент управління активами також показав силу. Активи під управлінням досягли 4,8 трильйонів доларів, зростаючи на 16% у порівнянні з минулим роком, з позитивними чистими потоками у 54 мільярди доларів у довгострокові активи. ROE у цьому сегменті становив 44%, що свідчить про дуже здорові операційні маржі.

Один із показників довіри — це те, як вони керували кредитними витратами. Провізії на кредитні збитки знизилися до 2,5 мільярдів доларів із 3,3 мільярдів минулого року. Це, у поєднанні з капіталом CET1 у 14,3% і додатковим коефіцієнтом левериджу у 5,6%, показує, що банк зберігає міцну позицію перед можливими турбулентностями.

Щодо повернення акціонерам, вони викупили 27,5 мільйонів акцій за квартал на суму 8,328 мільярдів доларів, а також підтримували дивіденди у розмірі 1,50 долара за акцію. За останні дванадцять місяців рівень розподілу становив 82%, що свідчить про стабільне повернення цінності.

Але не все так оптимістично. Джеймі Дімон, генеральний директор, був досить обережним у своїх коментарях. Він визнав стійкість американської економіки, але зазначив зростаючі геополітичні ризики, волатильність цін на енергоносії та невизначеність у торгівлі. Крім того, хоча доходи, не пов’язані з відсотками, зросли на 11%, це багато залежить від волатильності на ринках. Якщо дивитися лише на чистий дохід від відсотків без урахування Markets, зростання сповільнилося до всього лише 3%, що відображає вплив поточного середовища з високими ставками.

Що стосується контексту, ціни активів залишаються високими, і існує занепокоєння щодо нормалізації якості кредитів. JPM має явну перевагу масштабу порівняно з меншими банками, але всі вони стикаються з цим самим складним середовищем.

Якщо вас цікавить слідкувати за рухом американських акцій у цьому контексті, Gate наразі пропонує цікаву акційну промо-акцію з токенами акцій США, де, беручи участь у операціях, ви можете виграти сюрприз-коробки з готівковими купонами. Варто поглянути, якщо хочете диверсифікувати свій портфель із доступом до активів США більш доступним способом.